外匯掉期與貨幣互換的區(qū)別是什么？

外匯期權(quán)（foreign exchange options）也稱為貨幣期權(quán)，指合約購買方在向出售方支付一定期權(quán)費(fèi)后，所獲得的在未來約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。 

貨幣互換（又稱貨幣掉期）是指兩筆金額相同、期限相同、但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換。

外匯掉期與貨幣互換的區(qū)別如下圖：

下面我們以期貨從業(yè)資格考試的三道真題為例，給大家說明一下這個知識點(diǎn)在考試中的應(yīng)用，希望對大家有所幫助。

【2016年期貨從業(yè)資格考試真題】企業(yè)利用貨幣互換可以（  ）。

A.減少企業(yè)債務(wù)

B.降低外匯資金借貸成本

C.實(shí)現(xiàn)本金價(jià)差收益

D.增加外匯收人

【答案】B

【解析】貨幣互換，是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。貨幣互換本身并不改變整體資產(chǎn)的規(guī)模，并且主要適用于長期風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)使用，可以降低外匯資金借貸成本。

【2015年11月真題·單選題】貨幣互換在期末交換本金時(shí)的匯率等于（  ）。

A.期末的遠(yuǎn)期匯率

B.期初的約定匯率

C.期初的市場匯率

D.期末的市場匯率

【答案】B

【解析】貨幣互換，是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨巾的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。貨幣互換中的雙方交換利息的形式，可以是固定利率換浮動利率，也可以是浮動利率換浮動利率，還可以是固定利率換固定利率. 貨巾互換中本金互換所約定的匯率，通常在期初與期末使用相同的匯率。

【2015年期貨從業(yè)資格考試真題】外匯掉期交易的特點(diǎn)包括（  ）。

A.進(jìn)行利息交換

B.不進(jìn)行利息交換

C.前后交換貨幣使用不同匯率

D.一般為1年以內(nèi)的交易

【答案】BCD

【解析】外匯掉期交易有如下特點(diǎn)：

（1）在期限上，一般為1年以內(nèi)的交易，也有一年以上的交易；

（2）在匯率上，前后交換貨幣通常使用不同匯率；

（3）在交換本金金額上，前期交換和后期收回的本金金額通常不一致；

（4）在利息上，外匯掉期交易不進(jìn)行利息交換；

（5）在本金上，通常前后交換的本金金額不變，換算成相應(yīng)的外匯金額不一致，由約定匯率決定。

【2014年期貨從業(yè)資格考試真題】下列關(guān)于外匯掉期的描述，正確的有（    ）。

A.外匯掉期交易包括即期對遠(yuǎn)期以及遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期兩種類型

B.外匯掉期又稱為外匯遠(yuǎn)期

C.外匯掉期能夠?qū)_匯率風(fēng)險(xiǎn)

D.外匯掉期是金融期貨中最早的品種

【答案】AC

【解析】B項(xiàng)，外匯掉期又被稱為匯率掉期，指交易雙方約定在前后兩個不同的起息日（貨幣收款或付款執(zhí)行生效日）以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換；外匯遠(yuǎn)期交易指交易雙方以約定的幣種，金額，匯率，在未來某一約定的日期交割的外匯交易，D項(xiàng)，最早產(chǎn)生的金融期貨的品種是外匯期貨。