期貨最佳套期保值比率與β系數(shù)的含義是什么？

我們把用于套期保值的期貨合約頭寸與被套期保值的資產(chǎn)頭寸的比例稱為套期保值比率。而能夠最有效、最大限度地消除被保值對(duì)象價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的套期保值比率稱為最佳套期保值比率。

交叉套期保值以及套期保值數(shù)量或期限的不匹配都會(huì)影響套期保值的實(shí)現(xiàn)程度。

在股指期貨中，只有買賣指數(shù)基金或嚴(yán)格按照指數(shù)的構(gòu)成買賣一攬子股票，才能做到完全對(duì)應(yīng)。事實(shí)上，對(duì)絕大多數(shù)股市投資者而言，并不總是按照指數(shù)成分股來構(gòu)建股票組合。

（一）單個(gè)股票的系數(shù)；

β系數(shù)大于1，說明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性高，其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

β系數(shù)小于1，說明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性低，其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)低于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）股票組合的系數(shù)；

β=X₁β₁+X₂β₂+…+X_nβ_n（X_i為股票的資金比例）。

（三）最優(yōu)套期保值比率的確定；

買賣期貨合約數(shù)量=“β×現(xiàn)貨總價(jià)值”/“期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)”。

下面給大家提供一道期貨從業(yè)資格考試的例題，希望大家認(rèn)真理解，仔細(xì)分析。

【例題·單選題】某只股票β為0.8，大盤漲10%，則該股票（    ）。

A.上漲8%

B.上漲10%

C.下跌8%

D.下跌10%

【答案】A