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估值條款有哪些內(nèi)容?
估值是指評(píng)定一項(xiàng)資產(chǎn)當(dāng)時(shí)價(jià)值的過(guò)程。指對(duì)依從價(jià)(ad valorem)課征關(guān)稅的進(jìn)口貨物,核定其做為課征關(guān)稅的課征價(jià)格或完稅價(jià)格(duty-paying value)。并且估計(jì)其能夠到達(dá)的預(yù)計(jì)價(jià)值。
估值條款:
1. 估值條款是投資協(xié)議中最重要的條款之一,因?yàn)樗苯佑绊懼?b>“誰(shuí)控制公司”和“當(dāng)公司被出售時(shí),每個(gè)股東能夠獲得多少現(xiàn)金”這兩個(gè)問(wèn)題。
這兩個(gè)問(wèn)題的核心即控制權(quán)及收益權(quán),是投資者最為看重的兩點(diǎn)。
-私募基金-估值條款視頻截圖20200604092454686.png)
2. 對(duì)于估值條款中的“估值”一詞,通常有“投資前估值”和“投資后估值”兩種表述。
(1)“投資前估值”是目標(biāo)公司接受投資前的估值。
(2)“投資后估值”是目標(biāo)公司接受投資后的估值,等于投資前估值加上新的投資額。
3. 估值條款通常同時(shí)會(huì)約定股權(quán)投資基金的投資方式。
(1)創(chuàng)業(yè)投資基金通常以可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債或者是普通股為投資工具,以目標(biāo)公司增資方式進(jìn)行投資。
(2)并購(gòu)基金更多采用普通股工具,以受讓目標(biāo)公司原有股權(quán)方式進(jìn)行投資。
案例:某股權(quán)投資基金擬于2016年以增資方式投資A公司,估值條款約定,以2015年經(jīng)證券資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)歸屬于A公司所有者的凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元為估值基礎(chǔ),投資前市盈率10倍,投資前整體估值50000萬(wàn)元。完成本輪融資1億元后,股權(quán)投資基金在A公司的占股比例為16.67%。
727股權(quán)投資基金募集的程序有哪些?:特定對(duì)象確定——基金風(fēng)險(xiǎn)類型評(píng)估——投資者適當(dāng)性匹配——基金風(fēng)險(xiǎn)揭示——合格投資者確認(rèn)——投資冷靜期——回訪確認(rèn)。基金募集機(jī)構(gòu)要根據(jù)普通投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)建立以下適當(dāng)性匹配原則;(3)C3型普通投資者可以購(gòu)買R3級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品,風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別的普通投資者不得購(gòu)買高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金產(chǎn)品,普通投資者主動(dòng)購(gòu)買高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力基金產(chǎn)品或者服務(wù)的行為。
95股權(quán)投資基金募集的合格投資者標(biāo)準(zhǔn)是什么?:股權(quán)投資基金募集的合格投資者標(biāo)準(zhǔn)是什么?合格投資者是指在證券退出市場(chǎng)時(shí)接受所發(fā)行證券讓渡的人或公司。并將已發(fā)行證券轉(zhuǎn)賣給合格投資者。1. 股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集,單只股權(quán)投資基金的投資人數(shù)累計(jì)不得超過(guò)《證券投資基金法》《公司法》《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的主體特定數(shù)量。募集以股權(quán)投資基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品,3. 募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保投資者已知悉股權(quán)投資基金的投資條件。
210私募基金投資者的投資冷靜期為多久?募集機(jī)構(gòu)的回訪內(nèi)容有哪些?:投資冷靜期自基金合同簽署完畢且投資者交納認(rèn)購(gòu)基金的款項(xiàng)后起算,募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)進(jìn)行的回訪確認(rèn)無(wú)效;(2)確認(rèn)投資者是否為自己購(gòu)買了該基金產(chǎn)品以及投資者是否按照要求親筆簽名或蓋章;(3)確認(rèn)投資者是否已經(jīng)閱讀并理解基金合同和風(fēng)險(xiǎn)揭示的內(nèi)容,(5)確認(rèn)投資者是否知悉投資者承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率;投資者在募集機(jī)構(gòu)回訪確認(rèn)成功前有權(quán)解除基金合同,募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按合同約定及時(shí)退還投資者的全部認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)。
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