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基金投資交易的執(zhí)行缺口的含義是什么?應(yīng)如何計(jì)算?
幫考網(wǎng)校2020-07-15 09:58
精選回答

基金投資交易的執(zhí)行缺口的含義是什么?應(yīng)如何計(jì)算?

執(zhí)行缺口是測(cè)算資產(chǎn)轉(zhuǎn)持成本的主要指標(biāo)。

一、執(zhí)行缺口的含義

執(zhí)行缺口是指模擬投資組合(理想組合)與采用實(shí)盤(pán)交易建倉(cāng)的真實(shí)投資組合之間的收益率之差,本質(zhì)就是交易成本。包括顯性成本和隱性成本。

【理想與現(xiàn)實(shí)之間的差距】

二、執(zhí)行缺口的計(jì)算

【舉個(gè)栗子】

投資者A計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)100股某上市公司的股票,這時(shí)該公司的股票價(jià)格為20元/股,我們稱為基準(zhǔn)價(jià)格。

第一個(gè)交易日,投資者下達(dá)限價(jià)指令,將目標(biāo)價(jià)格定為19.5元,然而股票價(jià)格有所上漲,收盤(pán)價(jià)為20.2元(未成交)。第二個(gè)交易日,投資者將目標(biāo)價(jià)格修改為20.5元/股,最終成交80股,假設(shè)每股交易傭金為0.05元,且不考慮其他交易成本,股票收盤(pán)價(jià)格為21元/股。

【分析】

5)將上述成本相加0.2%+0.8%+1.2%+1%=3.2%

成本總和即為執(zhí)行缺口。上例中,我們清楚地看到,顯性成本,也就是傭金,只有0.2%,隱性成本則占了3%。

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