跨境投資基金的風(fēng)險(xiǎn)可分為哪幾類？應(yīng)如何進(jìn)行管理？

投資，指國家或企業(yè)以及個(gè)人，為了特定目的，與對方簽訂協(xié)議，促進(jìn)社會發(fā)展，實(shí)現(xiàn)互惠互利，輸送資金的過程。

我國涉及跨境投資的基金，有QDII基金和港股通基金以及非本地基金公司管理的互認(rèn)基金。

一、跨境投資風(fēng)險(xiǎn)分類

1.政治風(fēng)險(xiǎn)

基金所投資國家或地區(qū)宏觀政策、社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境一旦發(fā)生變化，都有可能導(dǎo)致市場波動而影響基金收益。

2.匯率風(fēng)險(xiǎn)

投資于境外時(shí)，需要將人民幣與各外匯幣種進(jìn)行兌換，因此需要面臨匯率變動而引起投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.稅收風(fēng)險(xiǎn)

各國或地區(qū)稅收法律法規(guī)的不同，可能會就股息、利息、紅利等收益收稅，使得資產(chǎn)回報(bào)受到一定影響。

4.投資研究風(fēng)險(xiǎn)

（1）債券信用風(fēng)險(xiǎn)

國外企業(yè)債券多數(shù)沒有擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而且擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身也存在較大的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此證券投資和交易對手都存在較大的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。

（2）衍生證券風(fēng)險(xiǎn)

在使用衍生證券進(jìn)行套期保值時(shí)，需要準(zhǔn)確計(jì)算衍生工具和掛鉤的基礎(chǔ)證券之間的相關(guān)性，然后根據(jù)定價(jià)模型計(jì)算持有數(shù)量，這一過程存在模型風(fēng)險(xiǎn)。

5.交易和估值風(fēng)險(xiǎn)

在委托國外交易商交易結(jié)算過程中可能存在如下風(fēng)險(xiǎn)：

（1）交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。

（2）估值風(fēng)險(xiǎn)。

6.合規(guī)風(fēng)控

各個(gè)國家的法規(guī)和制度不完全相同，對國外資金的監(jiān)管限制也有所不同，因此應(yīng)限制投資合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

二、跨境投資風(fēng)險(xiǎn)管理

跨境投資的風(fēng)險(xiǎn)管理主要有以下兩點(diǎn)：

（1）通過不同國家地區(qū)的資產(chǎn)組合配置分散風(fēng)險(xiǎn)。

（2）多幣種投資和匯率避險(xiǎn)操作相結(jié)合。

下面我們來做一道基金從業(yè)考試?yán)}，加深對這個(gè)知識點(diǎn)的印象，以便同學(xué)們能夠百戰(zhàn)不殆！

【例題?單選題】QDII基金在風(fēng)險(xiǎn)管理中需要特別關(guān)注的事項(xiàng)不包括（  ）。

A.關(guān)注匯率變動可能對基金凈值造成的影響

B.對所投資國家的資本管制、貨幣穩(wěn)定性、交易市場體系、合規(guī)制度等進(jìn)行充分的評估和研究

C.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.所投資國家的傳統(tǒng)習(xí)俗、歷史文化

【答案】D