基金的信用風險的含義是什么？應(yīng)如何進行管理？

風險來源于不確定性，是未來的不確定事件可能帶來的影響。風險有多種表現(xiàn)形式。投資風險管理是基金公司的核心業(yè)務(wù)。

一、信用風險的含義

信用風險指的是基金投資面臨的基金交易對象無力履約而給基金帶來的風險。

信用風險事件對持有相關(guān)債券的基金和基金公司帶來的影響：

（1）相關(guān)債券估值急劇下跌，基金凈值受損。

（2）相關(guān)債券流動性喪失，很難變現(xiàn)。

（3）投資者集中贖回基金，帶來流動性風險。

（4）基金公司自有資金受到損失，遭受監(jiān)管處罰。

債券基金經(jīng)理的核心任務(wù)是管理信用風險，控制基金持有的債券信用等級，并進行適度的分散化投資，避免基金對單一債券或債券類別承擔過大的信用風險。

二、信用風險管理的主要措施

（1）建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，結(jié)合外部信用評級，進行發(fā)行人信用風險管理。

（2）建立交易對手信用評級制度，根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對交易對手進行信用評級，并定期更新。

（3）建立嚴格的信用風險監(jiān)控體系，對信用風險及時發(fā)現(xiàn)、匯報和處理。

下面我們來做一道基金從業(yè)考試例題，加深對這個知識點的印象，以便同學們能夠百戰(zhàn)不殆！

【例題?單選題】下列不屬于信用風險管理的主要措施的是（  ）。

A.建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度

B.建立交易對手信用評級制度

C.建立嚴格的信用風險監(jiān)控體系

D.加強對場外交易的監(jiān)控

【答案】D

【解析】信用風險管理的主要措施包括：

①建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，結(jié)合外部信用評級，進行發(fā)行人信用風險管理。

②建立交易對手信用評級制度，根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對交易對手進行信用評級，并定期更新。

③建立嚴格的信用風險監(jiān)控體系，對信用風險及時發(fā)現(xiàn)、匯報和處理。基金公司可對其管理的所有投資組合與同一交易對手的交易集中度進行限制和監(jiān)控。D項是市場風險管理的主要措施之一。