投資報酬率是指什么？

投資報酬率是指通過投資而應(yīng)返回的價值，企業(yè)從一項投資性商業(yè)活動的投資中得到的經(jīng)濟回報。它涵蓋了企業(yè)的獲利目標。

利潤和投入的經(jīng)營所必備的財產(chǎn)相關(guān)，因為管理人員必須通過投資和現(xiàn)有財產(chǎn)獲得利潤。投資報酬率亦稱“投資的獲利能力”。它是全面評價投資中心各項經(jīng)營活動、考評投資中心業(yè)績的綜合性質(zhì)量指標。它既能揭示投資中心的銷售利潤水平，又能反映資產(chǎn)的使用效果。

部門投資報酬率=部門稅前經(jīng)營利潤/部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)

投資報酬率的優(yōu)點：

（1）它是根據(jù)現(xiàn)有的會計資料計算的，比較客觀；

（2）可用于部門之間，以及不同行業(yè)之間的比較；

（3）投資報酬率可以分解為投資周轉(zhuǎn)率和部門經(jīng)營利潤率的乘積，并可進一步分解為資產(chǎn)的明細項目和收支的明細項目，從而對整個部門經(jīng)營狀況作出評價。

投資報酬率的缺點：

部門經(jīng)理會放棄高于公司要求的報酬率而低于目前部門投資報酬率的機會，或者減少現(xiàn)有的投資報酬率較低但高于公司要求的報酬率的某些資產(chǎn)，使部門的業(yè)績獲得較好評價，但卻傷害了企業(yè)整體的利益。

下面是注冊會計師考試的例題，為大家說明這個知識點在考試中的應(yīng)用，供大家深入理解考點。

【例題·計算分析題】某公司有A和B兩個部門，有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示。

要求：

（1）計算A、B兩個部門的投資報酬率；

（2）公司要求的稅前報酬率為11%，B部門經(jīng)理面臨一個稅前投資報酬率為13%的投資機會，投資額為100 000元，每年部門稅前營業(yè)利潤13 000元。若利用投資報酬率評價部門業(yè)績，B部門是否接受投資？

（3）公司要求的稅前報酬率為11%，假設(shè)該B部門現(xiàn)有一項資產(chǎn)價值50 000元，每年稅前獲利6 500元，稅前投資報酬率為13%，若利用投資報酬率評價部門業(yè)績，B公司是否會放棄該投資？

【答案】

（1）部門投資報酬率=部門稅前經(jīng)營利潤÷部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)

A部門投資報酬率=108 000÷850 000=12.71%

B部門投資報酬率=90 000÷560 000=16.07%

（2）接受投資后B部門的投資報酬率=（90 000+13 000）/（560 000+100 000）×100%=15.61%

該稅前投資報酬率為13%，超過了公司要求的報酬率，對公司有利，但是它卻使這個部門的投資報酬率由過去的16.07%下降到15.61%，若利用投資報酬率評價部門業(yè)績，B部門經(jīng)理不愿接受投資。

【提示】若選擇此項目，則拉低了本部門的投資報酬率。

（3）放棄投資后的投資報酬率=（90 000-6 500）/（560 000-50 000）×100%=16.37%

該稅前投資報酬率為13%，超過了公司要求的報酬率，對公司有利，但B部門經(jīng)理卻愿意放棄該項資產(chǎn)，以提高部門的投資報酬率。

【提示】若放棄此項目，則拉高了本部門的投資報酬率。