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首頁基金從業(yè)資格考試私募股權(quán)投資專業(yè)問答正文
隨售權(quán)條款的主要內(nèi)容是什么?
幫考網(wǎng)校2020-06-05 14:18
精選回答

隨售權(quán)條款的主要內(nèi)容是什么?

強(qiáng)制隨售權(quán)私募股權(quán)投資涉及的部分特殊條款之一。指強(qiáng)制原有股東賣出股份的權(quán)利,如果被投資企業(yè)在一個(gè)約定的期限內(nèi)沒有上市,或事先約定的出售條件成就,投資人有權(quán)要求原有股東和自己一起向第三方轉(zhuǎn)讓股份,原有股東必須按投資人與第三方談好的價(jià)格和條件按與投資人在被投資企業(yè)中的股份比例向第三方轉(zhuǎn)讓股份。

1. 隨售權(quán)又稱共同出售權(quán),是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí),股權(quán)投資基金有權(quán)以其持股比例為基礎(chǔ),以同等條件參與該出售交易。

2. 隨售權(quán)條款通常與第一拒絕權(quán)條款同時(shí)出現(xiàn)。

【案例】某股權(quán)投資基金完成對(duì)目標(biāo)公司投資后,股權(quán)投資基金的持股比例為20%,公司創(chuàng)始人的持股比例為80%。后公司創(chuàng)始人股東欲以每股5元的價(jià)格對(duì)某第三人出售10000股股票,則股權(quán)投資基金可以選擇:

1)行使優(yōu)先購買權(quán),以每股5元的價(jià)格購買10000股股票

2)行使隨售權(quán),參與該出售交易,以每股5元的價(jià)格向第三人出售2000股股票,在此情況下創(chuàng)始人將只能出售8000股股票。

當(dāng)然,股權(quán)投資基金也可選擇同時(shí)放棄行使這兩種權(quán)利,從而由第三人受讓這10000股股票。

在實(shí)踐中,往往對(duì)創(chuàng)始人股東在目標(biāo)公司的持股規(guī)定一定的鎖定期,在鎖定期屆滿之前通常不允許創(chuàng)始人股東在未經(jīng)股權(quán)投資基金同意的情況下向其他第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

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