基金收益分配的方式有哪些？

股權(quán)投資基金的分配，通常采用以下兩種常見的收益分配方式：按照單一項(xiàng)目的收益分配方式和按照基金整體的收益分配方式。

1. 按照單一項(xiàng)目的收益分配方式

（1）每個(gè)投資項(xiàng)目退出后，退出資金先向投資者分配，直至分配金額達(dá)到投資者針對(duì)該退出部分對(duì)應(yīng)的投資本金。

（2）剩余資金向基金投資者分配，用于彌補(bǔ)之前已處置的項(xiàng)目產(chǎn)生的投資虧損金額。

（3）剩余資金繼續(xù)向基金投資者分配，直至基金投資者獲得截至分配時(shí)點(diǎn)已收回的投資本金及門檻收益率計(jì)算的門檻收益。

（4）上述分配完成后，按照基金是否有追趕機(jī)制，采用如下不同方式進(jìn)行分配：

①若基金無追趕機(jī)制，則最后的剩余資金按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進(jìn)行分配。

②若基金有追趕機(jī)制，則剩余資金先向基金管理人進(jìn)行分配，直至基金管理人獲得已分配門檻收益部分對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)報(bào)酬；最后的剩余資金，按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進(jìn)行分配。

（5）該收益分配方式下，在滿足約定條件后，基金管理人針對(duì)每筆投資后退出收入都參與收益分配。

（6）在前期項(xiàng)目盈利并提取了業(yè)績(jī)報(bào)酬而后期項(xiàng)目出現(xiàn)虧損的情況下，可能出現(xiàn)基金管理人已提取的業(yè)績(jī)報(bào)酬金額超過基金整體盈利部分既定比例，或者基金投資者獲取的投資收益不足門檻收益的情況。此時(shí)，可應(yīng)用回?fù)軝C(jī)制，要求基金管理人退回部分或全部業(yè)績(jī)報(bào)酬，保障基金投資者的利益。

2. 按照基金整體的收益分配方式

（1）每個(gè)投資項(xiàng)目退出后，退出資金先向投資者分配，直至分配金額達(dá)到投資者針對(duì)基金的全部投資本金。

（2）剩余資金繼續(xù)向基金投資者分配，直至基金投資者獲得按照全部投資本金及門檻收益率計(jì)算的門檻收益。

（3）上述分配完成后，按照基金是否有追趕機(jī)制，采用如下不同方式進(jìn)行分配：

①若基金無追趕機(jī)制，則最后的剩余資金按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進(jìn)行分配。

②若基金有追趕機(jī)制，則剩余資金先向基金管理人進(jìn)行分配，直至基金管理人獲得已分配門檻收益部分對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)報(bào)酬；最后的剩余資金，按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進(jìn)行分配。

例：某股權(quán)投資基金認(rèn)繳總額為10億元，所有投資者一次性實(shí)繳完畢。該基金采用瀑布式的收益分配體系，按照基金整體進(jìn)行收益分配。分配收益時(shí)先返還投資者本金，門檻收益率為8%，按照單利計(jì)算。不考慮基金管理費(fèi)、托管費(fèi)等費(fèi)用。基金存續(xù)5年后所有投資退出，基金清算，可分配總金額為18億元。

以下分別討論在有無追趕機(jī)制情況下基金管理人與基金投資者可分配的資金金額：

A. 無追趕機(jī)制。門檻收益后的剩余收益按照“二八模式”分別分配至基金管理人與基金投資者。

B. 有追趕機(jī)制。門檻收益后向管理人分配，直至業(yè)績(jī)報(bào)酬分配比例達(dá)到所有投資者門檻收益與“追趕”金額之和的20%。剩余資金按照“二八模式”分別分配至基金管理人與基金投資者。

情況A：

在情況A下，按照如下順序進(jìn)行分配。

第一輪分配：先返還基金投資者的投資本金，向投資者分配10億元；分配完成后剩余可分配資金8億元。

第二輪分配：向投資者返還門檻收益。全體投資者可分得門檻收益金額為：

10×8%×5=4（億元）；分配完成后剩余可分配資金4億元。

第三輪分配：按照20%：80%的比例向基金管理人與基金投資者分配，基金管理人可分配業(yè)績(jī)報(bào)酬為4×20%=0.8（億元）；基金投資者可分配金額為4×80%=3.2（億元）。

因此，全體基金投資者可分得金額為17.2億元；基金管理人可分得金額為0.8億元。

情況B：

在情況B下，按照如下順序進(jìn)行分配。

第一輪分配：先返還基金投資者的投資本金，向投資者分配10億元；分配完成后剩余可分配資金8億元。

第二輪分配：向投資者返還門檻收益。全體投資者可分得門檻收益金額為：

10×8％×5=4（億元）；分配完成后剩余可分配資金4億元。

第三輪分配：按照追趕機(jī)制，向基金管理人分配業(yè)績(jī)報(bào)酬。

基金管理人在本輪可分配的業(yè)績(jī)報(bào)酬金額為門檻收益與“追趕”金額之后的20%。

因此，本輪分配業(yè)績(jī)報(bào)酬金額為：

4÷80%×20%=1（億元）；分配完成后剩余可分配資金3億元。

第四輪分配：按照20%：80%的比例向基金管理人與基金投資者分配，基金管理人可分配業(yè)績(jī)報(bào)酬為3×20%=0.6（億元）；基金投資者可分配金額為3×80%=2.4（億元）。

因此，全體基金投資者可分得金額為16.4億元；基金管理人可分得金額為1.6億元。