什么叫做奇異期權(quán)？

奇異期權(quán)主要是通過(guò)改變期權(quán)到期收益的特征，附加期權(quán)激活或終止機(jī)制，將一種標(biāo)的資產(chǎn)變?yōu)槎喾N標(biāo)的資產(chǎn)等創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)生的。

接下來(lái)了解一下，奇異期權(quán)產(chǎn)品分類(lèi)，詳情請(qǐng)參照下表：

由此可知，奇異期權(quán)是比常規(guī)期權(quán)更復(fù)雜的衍生證券，這些產(chǎn)品通常是場(chǎng)外交易或嵌入結(jié)構(gòu)債券。奇異期權(quán)也可以稱(chēng)為“新型期權(quán)”，奇異期權(quán)種類(lèi)繁多，通常都是在傳統(tǒng)期權(quán)的基礎(chǔ)上加以改變，或通過(guò)各種組合而形成。

（1）亞式期權(quán)（Asian Option），期權(quán)的到期收益取決于某個(gè)時(shí)間段平均股價(jià)與執(zhí)行價(jià)格之差，或者到期價(jià)格與某個(gè)時(shí)間段的平均股價(jià)之差。

（2）障礙期權(quán)（Barrier Option），只有當(dāng)標(biāo)的價(jià)格達(dá)到某個(gè)臨界值時(shí)，期權(quán)合約才會(huì)被激活生效或者終止廢除。

奇異期權(quán)特征：

到期收益不僅取決于基本指數(shù)，還取決于合同期間幾個(gè)時(shí)間的值。在亞洲期權(quán)里，到期收益取決于平均值；在回望期權(quán)里，到期收益取決于最大值或最小值；在障礙期權(quán)里，在達(dá)到一定水平或達(dá)不到基本水平的條件下則合同終止。另外還有數(shù)字期權(quán)，范圍期權(quán)，等等。

奇異期權(quán)可以依靠一個(gè)以上的指數(shù)：有贖回權(quán)和賣(mài)出權(quán)。涉及外匯市場(chǎng)，通過(guò)不同的方式，如匯率連、復(fù)合期權(quán)。

即便是場(chǎng)內(nèi)交易的產(chǎn)品也可能有奇異期權(quán)的特征，比如可轉(zhuǎn)債（它的價(jià)值取決于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格和波動(dòng)率，信用評(píng)級(jí)，利率水平和波動(dòng)率，以及這些因素的相關(guān)性）。

奇異期權(quán)的價(jià)格：

影響奇異期權(quán)價(jià)格因素的多樣性導(dǎo)致了其定價(jià)異常復(fù)雜，因此定價(jià)問(wèn)題是奇異期權(quán)理論的核心問(wèn)題之一。然而由于奇異期權(quán)是由標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)或定價(jià)相對(duì)簡(jiǎn)單的奇異期權(quán)衍生而來(lái)，這就有可能通過(guò)把奇異期權(quán)分解成為它們的組合，從而使其相對(duì)復(fù)雜的定價(jià)過(guò)程大大簡(jiǎn)化。