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首頁基金從業(yè)資格考試私募股權(quán)投資專業(yè)問答正文
國外股權(quán)投資基金是如何發(fā)展的?
幫考網(wǎng)校2020-04-29 17:53
精選回答

國外股權(quán)投資基金是如何發(fā)展的?股權(quán)投資起源于創(chuàng)業(yè)投資。在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以前,股權(quán)投資比較零散,尚未構(gòu)成組織化的力量,也沒有成為一個行業(yè)。

一、1946年成立的美國研究與發(fā)展公司(ARD),被公認為是全球第一家以公司形式運作的創(chuàng)業(yè)投資基金,從此股權(quán)投資開始基金化運作。

二、1958年,美國《小企業(yè)投資法》的頒布是股權(quán)投資基金發(fā)展的里程碑。

三、1973年美國創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會成立,標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)投資在美國發(fā)展成為專門行業(yè)。

四、20世紀(jì)50年代至70年代,創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于中小成長型企業(yè),此時的創(chuàng)業(yè)投資基金為經(jīng)典的狹義創(chuàng)業(yè)投資基金。

五、20世紀(jì)70年代以后,創(chuàng)業(yè)投資基金開始將其領(lǐng)域拓展到對大型成熟企業(yè)的并購?fù)顿Y;相應(yīng)地,創(chuàng)業(yè)投資基金的概念從狹義發(fā)展到廣義。

六、1976KKR成立以后,開始出現(xiàn)專門從事并購?fù)顿Y的并購?fù)顿Y基金,此即經(jīng)典的狹義上的私人股權(quán)投資基金。

七、狹義上的股權(quán)投資基金特指并購?fù)顿Y基金,但由于后來的并購?fù)顿Y基金管理機構(gòu)往往也兼做創(chuàng)業(yè)投資,加之市場上還出現(xiàn)了主要從事定向增發(fā)股票投資的股權(quán)投資基金、不動產(chǎn)投資基金等新的股權(quán)投資基金品種,因此,股權(quán)投資基金的概念也從狹義發(fā)展到了廣義。

本文除非特指,一般語境下的股權(quán)投資基金是指廣義股權(quán)投資基金。

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