市場(chǎng)的信息類型有哪些？

法瑪依據(jù)時(shí)間維度，把信息劃分為歷史信息、公開可得信息以及內(nèi)部信息。

1. 歷史信息：主要包括證券交易的有關(guān)歷史資料，如歷史股價(jià)、成交量等；

2. 公開可得信息：即一切可公開獲得的有關(guān)公司財(cái)務(wù)及其發(fā)展前景等方面的信息；

3. 內(nèi)部信息：則為還未公開的只有公司內(nèi)部人員才能獲得的私人信息。

市場(chǎng)有效性假說在信息分類的基礎(chǔ)上界定了三種形式的資本市場(chǎng)：弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)。

在弱式有效市場(chǎng)中，市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有過去歷史的價(jià)格信息，包括成交價(jià)、成交量、賣空金額、融資金額等。弱式有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，技術(shù)分析是徒勞的。

在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，與公詞前景有關(guān)的全部公開信息已經(jīng)在股價(jià)中得到反映。除了過去的價(jià)格信息外，這種信息還包括公司生產(chǎn)線的基本數(shù)據(jù)、管理質(zhì)量、資產(chǎn)負(fù)債表組成、持有的專利、利潤(rùn)預(yù)測(cè)以及會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)等。半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，技術(shù)分析和基本面分析無效。

在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，股價(jià)反映了全部與公司有關(guān)的信息，包括公開的和尚未公開的或者原本屬于保密的內(nèi)部信息。強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，任何方式都不能獲得超額利益。這種假設(shè)在現(xiàn)實(shí)生活中很難得到證明，因?yàn)槟切┮詢?nèi)幕信息為前提的交易通常能賺取超常收益。

下面我們以證券投資分析考試題為例，給大家說明一下這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在考試中的應(yīng)用，希望對(duì)大家有所幫助。

【例題·單選題】（  ）是指還未公開的只有公司內(nèi)部人員才能獲得的私人信息。

A. 歷史信息

B. 公開可得信息

C. 內(nèi)部信息

D. 有效信息

【答案】C

【例題·單選題】法瑪依據(jù)時(shí)間維度，把信息劃分（  ）。

Ⅰ.歷史信息            

Ⅱ.公開可得信息

Ⅲ.內(nèi)部信息

Ⅳ.當(dāng)前信息

A. Ⅰ、Ⅱ

B. Ⅰ、Ⅳ

C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】D

【例題·單選題】關(guān)于弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)的說法中，正確的有（  ）。

Ⅰ.弱式有效市場(chǎng)是指證券價(jià)格能夠充分反映價(jià)格歷史序列中包含的所有信息

Ⅱ.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)是指證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息

Ⅲ.強(qiáng)式有效市場(chǎng)是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時(shí)地反映在了證券價(jià)格之中

Ⅳ.強(qiáng)式有效市場(chǎng)不僅包含了弱式有效市場(chǎng)和半強(qiáng)式有效市場(chǎng)的內(nèi)涵，而且包含了一些只有內(nèi)部人才能獲得的內(nèi)幕信息

A. Ⅰ、Ⅱ

B. Ⅰ、Ⅳ

C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D