什么是公司債券的非公開發(fā)行？

公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。公司債券可以公開發(fā)行，也可以非公開發(fā)行。本文重點介紹公司債券的非公開發(fā)行。

1.發(fā)行對象

（1）非公開發(fā)行的公司債券應(yīng)當(dāng)向合格投資者發(fā)行。

（2）合格投資者的界定：具備相應(yīng)的風(fēng)險識別和承擔(dān)能力，知悉并自行承擔(dān)公司債券的投資風(fēng)險，并符合下列資質(zhì)條件：

①經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機構(gòu)，包括證券公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司、商業(yè)銀行、保險公司和信托公司等，以及經(jīng)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人；

②上述金融機構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金及基金子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、信托產(chǎn)品以及經(jīng)基金業(yè)協(xié)會備案的私募基金；

③凈資產(chǎn)不低于人民幣1000萬元的企事業(yè)單位法人、合伙企業(yè)；

④合格境外機構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）；

⑤社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金；

⑥名下金融資產(chǎn)（包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益等）不低于人民幣300萬元的個人投資者；

⑦經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他合格投資者。

【注意】發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員及持股比例超過5%的股東，可以參與本公司非公開發(fā)行公司債券的認(rèn)購與轉(zhuǎn)讓，不受上述合格投資者資質(zhì)條件的限制。

2.備案

非公開發(fā)行公司債券，承銷機構(gòu)或依法自行銷售的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在每次發(fā)行完成后5個工作日內(nèi)向“中國證券業(yè)協(xié)會備案”。

【總結(jié)】上市公司發(fā)行核準(zhǔn)要求：（如下表所示）

3.承銷

取得證券承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司、中國證券金融股份有限公司及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他機構(gòu)非公開發(fā)行公司債券可以自行銷售。

4.信用評級

非公開發(fā)行公司債券是否進(jìn)行信用評級由發(fā)行人確定，并在債券募集說明書中披露。

【對比】公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)委托具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的資信評級機構(gòu)進(jìn)行信用評級。

5.人員范圍

（1）非公開發(fā)行的公司債券僅限于合格投資者范圍內(nèi)轉(zhuǎn)讓；

（2）轉(zhuǎn)讓后，持有同次發(fā)行債券的合格投資者合計不得超過200人。

6.交易場所

非公開發(fā)行公司債券，可以申請在證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺轉(zhuǎn)讓。