期貨從業(yè)資格
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首頁期貨從業(yè)資格考試期貨市場基礎(chǔ)知識專業(yè)問答正文
帶你了解什么是賣出看跌期權(quán)的基本運用?
幫考網(wǎng)校2020-06-23 16:34
精選回答

帶你了解什么是賣出看跌期權(quán)的基本運用?

基本運用:

1獲得價差收益或權(quán)利金收益

2對沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭

3低價買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)

如果投資者想買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)但認(rèn)為價格偏高,也可賣出執(zhí)行價格較低的看跌期權(quán)。如果標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲,投資者可賺取權(quán)利金收益;如果標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌至執(zhí)行價格以下,投資者被指定行權(quán)按執(zhí)行價格買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn),實現(xiàn)其買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)的目的

標(biāo)的物空頭與看跌期權(quán)空頭的組合,詳情請參照下圖:

接下來我們以期貨從業(yè)資格考試的一道真題為例,給大家說明一下這個知識點在考試中的應(yīng)用,希望對大家有所幫助。

20103月期貨從業(yè)資格考試真題】某交易者在1月份以150點的權(quán)利金買入一張3月到期,執(zhí)行價格為10000點的恒指看漲期權(quán)。與此同時,該交易者又以100點的權(quán)利價格賣出一張執(zhí)行價格為10200點的恒指看漲期權(quán)。合約到期時,恒指期貨價格上漲到10300點。

1)在到期日(不考慮交易費用)賣出的看漲期權(quán)交易了結(jié)后的凈損益為(    )點。

A.-50

B.0

C.100

D.200

【答案】B

【解析】到期日,對于賣出的看漲期權(quán),由于市場價格=10300>執(zhí)行價格=10200,所以看漲期權(quán)的買入者會行權(quán),實出者的凈盈利情況為:(10200-10300+100=0(點)。

2)全部交易了結(jié)后的整體凈損益為(    )點。

A.50

B.150

C.250

D.350

【答案】B

【解析】到期日,對于買入的看漲期權(quán),市場價格=10300>執(zhí)行價格=10000,所以該交易者會行權(quán),其凈盈利情況為:(10300-10000-150=150(點),由本題(1)知賣出看漲期權(quán)的凈收益為0,因而該交易者的總盈利情況為150點。

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