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市場風(fēng)險(xiǎn)衡量包括哪些相關(guān)內(nèi)容?
市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價(jià)格的不利變動(dòng)或者急劇波動(dòng)而導(dǎo)致衍生工具價(jià)格或者價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。基礎(chǔ)資產(chǎn)的市場價(jià)格變動(dòng)包括市場利率、匯率、股票、債券行情的變動(dòng)。市場風(fēng)險(xiǎn)衡量包括敏感性分析和波動(dòng)性分析。
一、敏感性分析
敏感性分析是假設(shè)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)因子變化一定程度時(shí),金融工具價(jià)值的變化。比如股票與其相對(duì)應(yīng)的市場指數(shù)、債券與其相對(duì)應(yīng)的到期收益率、衍生產(chǎn)品與基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格及其波動(dòng)性等都表現(xiàn)出這樣一種關(guān)系。
二、波動(dòng)性分析
波動(dòng)性分析是一種比敏感性分析更全面的分析方法,主要包括波動(dòng)率和方差、VaR。
波動(dòng)率:變量在單位時(shí)間內(nèi)連續(xù)復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。
方差:方差被定義為波動(dòng)率的平方。
【注】:風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè)常常關(guān)心方差而不是波動(dòng)率。
VaR:是指在正常的市場條件和給定的置信水平下,某一投資組合在給定的持有期間內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。
基本要素:持有期限、置信水平。
下面是我們對(duì)證券從業(yè)資格考試的知識(shí)點(diǎn)舉出的例題,大家可以通過例題對(duì)所學(xué)知識(shí)進(jìn)行深入學(xué)習(xí)和拓展訓(xùn)練,希望對(duì)大家有所幫助。
【例題·單選題】要確定一個(gè)金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合的VaR值或建立VaR的模型,必須確定的基本要素有( )。
Ⅰ.確定持有期限
Ⅱ.確定波動(dòng)率
Ⅲ.置信水平的選擇
Ⅳ.調(diào)整的頻率
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅳ
【答案】B
【解析】考查VaR值或建立VaR的模型的基本要素。
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金融衍生工具的場外交易市場包括哪些?:金融衍生工具的場外交易市場有銀行間與銀行柜臺(tái)衍生工具市場、證券公司機(jī)構(gòu)間與證券公司柜臺(tái)衍生工具市場。機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)”是經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的為機(jī)構(gòu)投資者提供私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)、發(fā)行轉(zhuǎn)讓及相關(guān)服務(wù)的專業(yè)化電子平臺(tái)”證券公司柜臺(tái)市場、區(qū)域性股權(quán)交易市場等私募市場都可以與報(bào)價(jià)系統(tǒng)建立對(duì)接,證券公司柜臺(tái)市場、區(qū)域性股權(quán)交易市場等私募市場均可以自愿與報(bào)價(jià)系統(tǒng)對(duì)接,報(bào)價(jià)系統(tǒng)還提供聯(lián)網(wǎng)市場間的“
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證券市場融資活動(dòng)的特征有哪些?:證券市場以證券發(fā)行和交易的方式實(shí)現(xiàn)了籌資與投資的對(duì)接,(二)證券市場是一種強(qiáng)市場性的融資活動(dòng)。(三)證券市場融資是在各種證券機(jī)構(gòu)組成的證券中介服務(wù)體系的支持下完成的。證券市場融資是一種直接融資:【例題?單選題】下列屬于證券市場融資活動(dòng)特征的有( )。Ⅰ.證券融資是一種短期融資。Ⅲ.證券市場融資是一種強(qiáng)市場性的融資活動(dòng)Ⅳ.證券市場融資是在由各種證券中介機(jī)構(gòu)組成的證券中介服務(wù)體系的支持下完成的
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市場風(fēng)險(xiǎn)衡量包括哪些相關(guān)內(nèi)容?:市場風(fēng)險(xiǎn)衡量包括哪些相關(guān)內(nèi)容?市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價(jià)格的不利變動(dòng)或者急劇波動(dòng)而導(dǎo)致衍生工具價(jià)格或者價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)衡量包括敏感性分析和波動(dòng)性分析。敏感性分析是假設(shè)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)因子變化一定程度時(shí)。比如股票與其相對(duì)應(yīng)的市場指數(shù)、債券與其相對(duì)應(yīng)的到期收益率、衍生產(chǎn)品與基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格及其波動(dòng)性等都表現(xiàn)出這樣一種關(guān)系,波動(dòng)性分析是一種比敏感性分析更全面的分析方法:主要包括波動(dòng)率和方差、VaR。
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