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首頁 期貨從業(yè)資格考試 期貨市場基礎知識 專業(yè)問答 正文
現(xiàn)代期貨市場是怎么形成的?
幫考網(wǎng)校 2020-05-07 11:19
精選回答

現(xiàn)代期貨市場是怎么形成的?期貨市場是按達成的協(xié)議交易并按預定日期交割的交易場所或領域。現(xiàn)貨與期貨的顯著區(qū)別是,期貨的交割期放在未來,而價格、交貨及付款的數(shù)量、方式、地點和其他條件是在即期由買賣雙方在合同中規(guī)定的,商品及證券均可在期貨市場上交易。雖然合同已經(jīng)簽訂,但雙方買賣的商品可能正在運輸途中,也可能正在生產(chǎn)中,甚至可能還沒有投入生產(chǎn)過程,賣者手中可能有商品或證券,也可能沒有商品或證券。

(一)期貨市場的萌芽

一般認為,期貨交易最早萌芽于歐洲。隨著交通運輸條件的改善和現(xiàn)代城市的興起,遠期交易逐步發(fā)展成為集中的市場交易。

期貨交易萌芽于遠期交易。


(二)
現(xiàn)代期貨交易的形成

1、規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場在十九世紀中期產(chǎn)生于美國芝加哥。隨著谷物遠期現(xiàn)貨交易的不斷發(fā)展,1848年82位糧食商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所一芝加哥期貨交易所(Chicago Board of Trade,CBOT)。交易所成立之初,采用遠期合同交易的方式。

2、但是這種遠期交易方式在隨后的交易過程中遇到了一系列困難,如商品品質(zhì)、等級、價格、交貨時間、交貨地點等都是根據(jù)雙方的具體情況一對一達成的,當雙方情況或市場價格發(fā)生變化,需要轉(zhuǎn)讓已簽訂的合同,則非常困難。針對上述情況,芝加哥期貨交易所于1865年推出了標準化合約,同時實行了保證金制度,向簽約雙方收取不超過合約價值10%的保證金,作為履約保證。

標準化合約、保證金制度、對沖機制和統(tǒng)一結(jié)算的實施,標志著現(xiàn)代期貨市場的確立。

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