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企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤倍數(shù)法如何計(jì)算?
幫考網(wǎng)校2020-06-02 16:36
精選回答

企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤倍數(shù)法如何計(jì)算?

息稅前利潤Earnings Before Interest and TaxEBIT通俗地說就是不扣除利息也不扣除所得稅的利潤,也就是在不考慮利息的情況下在交所得稅前的利潤,也可以稱為息前稅前利潤。息稅前利潤,顧名思義,是指支付利息和所得稅之前的利潤。

企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤倍數(shù)法:

1. 息稅前利潤(EBIT)是在扣除債權(quán)人利息之前的利潤,所有出資人(股東和債權(quán)人)對息稅前利潤都享有分配權(quán),因此,息稅前利潤對應(yīng)的價(jià)值是企業(yè)價(jià)值(EV)。

2. 息稅前利潤的計(jì)算公式:

息稅前利潤(EBIT)=凈利潤+所得稅+利息。

3. 企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤倍數(shù)法的企業(yè)價(jià)值計(jì)算公式:

EV=EBIT×(EV/EBIT倍數(shù))。

4. 企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤倍數(shù)法剔除了資本結(jié)構(gòu)的影響。

某股權(quán)投資基金擬投資A公司,A公司的管理層承諾投資當(dāng)年的凈利潤為1.2億元,如果A公司按照息稅前利潤的6倍進(jìn)行估值,所得稅稅率為25%,利息每年2000萬元,則A公司的價(jià)值計(jì)算如下

A公司所得稅=1.2÷(1-25%)×25%=0.4(億元);

A公司EBIT=1.2+0.4+0.2=1.8(億元);

A公司EV=1.8×6=10.8(億元)。

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