ETF份額的申購(gòu)與贖回具體包括哪些內(nèi)容？

交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，通常又被稱為交易所交易基金（Exchange Traded Fund，簡(jiǎn)稱ETF），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開(kāi)放式基金。

交易型開(kāi)放式指數(shù)基金屬于開(kāi)放式基金的一種特殊類型，它結(jié)合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)，投資者既可以向基金管理公司申購(gòu)或贖回基金份額，同時(shí)，又可以像封閉式基金一樣在二級(jí)市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)賣(mài)ETF份額，不過(guò)，申購(gòu)贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票。

（一）ETF份額的申購(gòu)和贖回

1.場(chǎng)所

投資者應(yīng)當(dāng)在參與券商辦理基金申購(gòu)、贖回業(yè)務(wù)。

2.時(shí)間

在基金份額折算日之后可開(kāi)始辦理申購(gòu)ETF。自基金合同生效日后不超過(guò)3個(gè)月的時(shí)間起開(kāi)始辦理贖回。

開(kāi)放日為證券交易所的交易日，開(kāi)放時(shí)間為9：30—11：30和13：00—15：00。

3.數(shù)額

我國(guó)ETF的最小申購(gòu)和贖回單位一般為50萬(wàn)份或100萬(wàn)份。

4.原則

場(chǎng)內(nèi)：份額申購(gòu)、份額贖回；

場(chǎng)外：金額申購(gòu)、份額贖回，即申購(gòu)以金額申請(qǐng)，贖回以份額申請(qǐng)；

申購(gòu)和贖回申請(qǐng)?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N

5.程序

（1）申購(gòu)和贖回申請(qǐng)的提出。申購(gòu)時(shí)需根據(jù)申購(gòu)和贖回清單備足相應(yīng)數(shù)量的股票和現(xiàn)金。贖回時(shí)必須持有足夠的基金份額余額和現(xiàn)金。

（2）申購(gòu)和贖回申請(qǐng)的確認(rèn)與通知。

（3）申購(gòu)和贖回的清算交收與登記。

6.費(fèi)用與價(jià)格

投資者在申購(gòu)或贖回基金份額時(shí)，申購(gòu)或贖回參與券商可按照0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金。

T日的基金份額凈值在當(dāng)天收市后計(jì)算，并在T+1日公告，計(jì)算公式為計(jì)算日基金資產(chǎn)凈值除以計(jì)算日發(fā)售在外的基金份額總數(shù)。T日的申購(gòu)、贖回清單在當(dāng)日上海證券交易所開(kāi)市前公告。

（二）現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容

現(xiàn)金替代是指申購(gòu)和贖回時(shí)，用于替代組合證券中部分證券的一定數(shù)量的現(xiàn)金。采用現(xiàn)金替代是為了在相關(guān)成分股股票停牌等情況下便利投資者的申購(gòu)，提高基金運(yùn)作的效率。

1.禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金作為替代。

2.可以現(xiàn)金替代：可以現(xiàn)金替代的證券一般是由于停牌等原因?qū)е峦顿Y者無(wú)法在申購(gòu)時(shí)買(mǎi)入的證券。

3.必須現(xiàn)金替代：是指在申購(gòu)和贖回基金份額時(shí)，該成分證券必須用現(xiàn)金作為替代。一般由于標(biāo)的指數(shù)調(diào)整，即將被剔除的成分證券。

（三）暫停申購(gòu)和贖回的情形

1.不可抗力導(dǎo)致基金無(wú)法接受申購(gòu)和贖回；

2.證券交易所決定臨時(shí)停市，導(dǎo)致基金管理人無(wú)法計(jì)算當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值；

3.證券交易所、申購(gòu)和贖回參與券商、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)因異常情況無(wú)法辦理申購(gòu)和贖回；

4.法律法規(guī)規(guī)定或經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他情形。

發(fā)生上述情形之一的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日?qǐng)?bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，并及時(shí)公告。在暫停申購(gòu)和贖回的情況消除時(shí)，基金管理人應(yīng)及時(shí)恢復(fù)申購(gòu)和贖回業(yè)務(wù)的辦理，并予以公告。

下面來(lái)看看根據(jù)基金從業(yè)資格考試相關(guān)知識(shí)點(diǎn)舉出的例題，希望大家能結(jié)合所學(xué)知識(shí)點(diǎn)及時(shí)加以運(yùn)用，并祝大家考試順利。

【例題·單選題】ETF基金上市后，基金參考凈值的計(jì)算與公告由誰(shuí)負(fù)責(zé)（  ）。

A.管理人

B.份額登記機(jī)構(gòu)

C.托管人

D.證券交易所

【答案】D

【解析】基金管理人在每一交易日開(kāi)市前需向證券交易所提供當(dāng)日的申購(gòu)、贖回清單。證券交易所在開(kāi)市后根據(jù)申購(gòu)、贖回清單和組合證券內(nèi)各只證券的實(shí)時(shí)成交數(shù)據(jù)，計(jì)算并每15秒發(fā)布一次基金份額參考凈值，供投資者交易、申購(gòu)、贖回基金份額時(shí)參考。