固定收益類產(chǎn)品優(yōu)先級與劣后級的比例不得超過多少？

第三十條固定收益類產(chǎn)品優(yōu)先級與劣后級的比例不得超過3：1，權(quán)益類產(chǎn)品優(yōu)先級與劣后級的比例不得超過1：1，商品及金融衍生品類、混合類產(chǎn)品優(yōu)先級與劣后級的比例不得超過2：1。

分級資產(chǎn)管理計(jì)劃若存在中間級份額，中間級份額應(yīng)當(dāng)計(jì)入優(yōu)先級份額。

第三十一條分級資產(chǎn)管理計(jì)劃不得投資其他分級或者結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品，不得直接或者間接對優(yōu)先級份額認(rèn)購者提供保本保收益安排。

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得違背風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配原則，利用分級資產(chǎn)管理計(jì)劃向特定一個(gè)或多個(gè)劣后級投資者輸送利益。

第三十二條資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資顧問應(yīng)當(dāng)為依法可以從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他金融機(jī)構(gòu)，或者同時(shí)符合以下條件的私募證券投資基金管理人：

（一）在證券投資基金業(yè)協(xié)會登記滿1年、無重大違法違規(guī)記錄的會員；

（二）具備3年以上連續(xù)可追溯證券、期貨投資管理業(yè)績且無不良從業(yè)記錄的投資管理人員不少于3人；

（三）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

第三十三條證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對投資顧問的投資建議進(jìn)行審查，不得由投資顧問直接執(zhí)行投資指令。

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得允許投資顧問及其關(guān)聯(lián)方以其自有資金或者募集資金投資于分級資產(chǎn)管理計(jì)劃的劣后級份額，不得向未提供實(shí)質(zhì)服務(wù)的投資顧問支付費(fèi)用或者支付與其提供的服務(wù)不相匹配的費(fèi)用。

第三十四條資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》、《指導(dǎo)意見》以及中國證監(jiān)會關(guān)于資產(chǎn)管理計(jì)劃對金融工具進(jìn)行核算與估值的規(guī)定、資產(chǎn)管理計(jì)劃凈值計(jì)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)控制要求，確認(rèn)和計(jì)量資產(chǎn)管理計(jì)劃凈值。

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期對資產(chǎn)管理計(jì)劃估值執(zhí)行效果進(jìn)行評估，必要時(shí)調(diào)整完善，保證公平、合理。

當(dāng)有充足證據(jù)表明資產(chǎn)管理計(jì)劃相關(guān)資產(chǎn)的計(jì)量方法已不能真實(shí)公允反映其價(jià)值時(shí)，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與托管人進(jìn)行協(xié)商，及時(shí)采用公允價(jià)值計(jì)量方法對資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)凈值進(jìn)行調(diào)整。

第三十五條證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對每個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算，不得有以下行為：

（一）將不同資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行混同運(yùn)作，或者出現(xiàn)資金與資產(chǎn)無法明確對應(yīng)的其他情形；

（二）未按規(guī)定進(jìn)行合理估值，脫離實(shí)際投資收益進(jìn)行分離定價(jià)；

（三）未產(chǎn)生實(shí)際投資收益，僅以后期投資者的投資資金向前期投資者進(jìn)行兌付；

（四）資產(chǎn)管理計(jì)劃發(fā)生兌付風(fēng)險(xiǎn)時(shí)通過開放參與或者滾動(dòng)發(fā)行等方式由后期投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；

（五）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會禁止的其他行為。

第三十六條資產(chǎn)管理計(jì)劃發(fā)生的費(fèi)用，可以按照資產(chǎn)管理合同的約定，在計(jì)劃資產(chǎn)中列支。資產(chǎn)管理計(jì)劃成立前發(fā)生的費(fèi)用，以及存續(xù)期間發(fā)生的與募集有關(guān)的費(fèi)用，不得在計(jì)劃資產(chǎn)中列支。

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍、投資策略、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素設(shè)定合理的管理費(fèi)率。

第三十七條證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以與投資者在資產(chǎn)管理合同中約定提取業(yè)績報(bào)酬。

業(yè)績報(bào)酬提取應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)管理計(jì)劃的存續(xù)期限、收益分配和投資運(yùn)作特征相匹配，提取頻率不得超過每6個(gè)月一次，提取比例不得超過業(yè)績報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)以上投資收益的60%。因投資者退出資產(chǎn)管理計(jì)劃，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)按照資產(chǎn)管理合同的約定提取業(yè)績報(bào)酬的，不受前述提取頻率的限制。

第三十八條證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)管理合同的約定向投資者提供資產(chǎn)管理計(jì)劃年度報(bào)告，披露報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作情況，包括但不限于下列信息：

（一）管理人履職報(bào)告；

（二）托管人履職報(bào)告（如適用）；

（三）資產(chǎn)管理計(jì)劃投資表現(xiàn)；

（四）資產(chǎn)管理計(jì)劃投資組合報(bào)告；

（五）資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告；

（六）資產(chǎn)管理計(jì)劃投資收益分配情況；

（七）投資經(jīng)理變更、重大關(guān)聯(lián)交易等涉及投資者權(quán)益的重大事項(xiàng)；

（八）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他事項(xiàng)。

資產(chǎn)管理計(jì)劃季度報(bào)告應(yīng)當(dāng)披露前款除第（五）項(xiàng)之外的其他信息。

第三十九條證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照《指導(dǎo)意見》的規(guī)定，向中國人民銀行報(bào)送資產(chǎn)管理計(jì)劃信息，并接受中國人民銀行對資產(chǎn)管理計(jì)劃統(tǒng)計(jì)工作的監(jiān)督檢查。

期貨公司及其子公司應(yīng)當(dāng)將其按照《管理辦法》第七十三條規(guī)定報(bào)送的資產(chǎn)管理計(jì)劃信息以及私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理季度報(bào)告、年度報(bào)告，抄報(bào)期貨市場監(jiān)控中心。

第四十條證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在本公司及相關(guān)行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站對其私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格及從業(yè)人員信息等基本情況進(jìn)行公示。

第四十一條證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主要業(yè)務(wù)人員和相關(guān)管理人員建立收入遞延支付機(jī)制，合理確定收入遞延支付標(biāo)準(zhǔn)、遞延支付年限和比例。遞延支付年限原則上不少于3年，遞延支付的收入金額原則上不少于40%。

第四十二條證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)、托管人、銷售機(jī)構(gòu)和投資顧問等服務(wù)機(jī)構(gòu)違反本規(guī)定的，中國證監(jiān)會及相關(guān)派出機(jī)構(gòu)可以根據(jù)《管理辦法》等規(guī)定，對其采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令定期報(bào)告、暫不受理與行政許可有關(guān)的文件等行政監(jiān)管措施；對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，采取監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令參加培訓(xùn)、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等行政監(jiān)管措施。

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)違反本規(guī)定，依法應(yīng)予行政處罰的，依照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任。

第四十三條本規(guī)定下列用語的含義：

（一）證券交易場所，是指上海證券交易所、深圳證券交易所和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司。

（二）家庭金融總資產(chǎn)，是指全體家庭成員共同共有的全部金融資產(chǎn)，包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨及其他衍生產(chǎn)品等。家庭金融凈資產(chǎn)是指家庭金融總資產(chǎn)減去全體家庭成員的全部負(fù)債。

（三）流動(dòng)性受限資產(chǎn)，是指由于法律法規(guī)、監(jiān)管、合同或者操作障礙等原因無法以合理價(jià)格予以變現(xiàn)的資產(chǎn)，包括到期日在10個(gè)交易日以上的逆回購與銀行定期存款（含協(xié)議約定有條件提前支取的銀行存款）、資產(chǎn)支持證券（票據(jù)）、流動(dòng)受限的新股以及非公開發(fā)行股票、停牌股票、因發(fā)行人債務(wù)違約無法進(jìn)行轉(zhuǎn)讓或交易的債券和非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等資產(chǎn)。

（四）7個(gè)工作日可變現(xiàn)資產(chǎn)，包括可在交易所、銀行間市場正常交易的股票、債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、期貨及期權(quán)合約以及同業(yè)存單，7個(gè)工作日內(nèi)到期或者可支取的逆回購、銀行存款，7個(gè)工作日內(nèi)能夠確認(rèn)收到的各類應(yīng)收款項(xiàng)等。

（五）關(guān)聯(lián)方按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定確定；專業(yè)投資者不包括募集兩個(gè)以上投資者資金設(shè)立的私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

第四十四條過渡期自本規(guī)定實(shí)施之日起至2020年12月31日。

過渡期內(nèi)，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自行制定整改計(jì)劃，有序壓縮不符合本規(guī)定的資產(chǎn)管理計(jì)劃規(guī)模；對于不符合本規(guī)定的存量資產(chǎn)管理計(jì)劃，其持有資產(chǎn)未到期的，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以設(shè)立老產(chǎn)品對接，或者予以展期；過渡期結(jié)束后，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得再發(fā)行或者存續(xù)違反本規(guī)定的資產(chǎn)管理計(jì)劃。

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)不符合本規(guī)定第十六條第二款規(guī)定指標(biāo)的，在符合前款規(guī)定的前提下，其管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃在過渡期內(nèi)可以新增投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的規(guī)模；過渡期結(jié)束后仍不達(dá)標(biāo)的，不得新增投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)。

本規(guī)定實(shí)施之日起至2018年12月31日，新設(shè)資產(chǎn)管理計(jì)劃開立證券賬戶、期貨賬戶的名稱，可以不適用本規(guī)定第十二條的規(guī)定；自2019年1月1日起，新設(shè)資產(chǎn)管理計(jì)劃開立證券賬戶、期貨賬戶的名稱，應(yīng)當(dāng)遵守本規(guī)定第十二條的規(guī)定。

第四十五條證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)設(shè)立特定目的公司或者合伙企業(yè)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，參照適用本規(guī)定。

第四十六條本規(guī)定自2018年10月22日起施行。