一起來看看證券投資基金的起源與發(fā)展是怎樣的？

證券投資基金，是指通過發(fā)售基金份額募集資金形成獨(dú)立的基金財(cái)產(chǎn)，由基金管理人管理、基金托管人托管，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資，基金份額持有人按其所持份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。

1.證券投資基金的起源與早期發(fā)展

世界上第一只公認(rèn)的證券投資基金——“海外及殖民地政府信托”誕生在1868年的英國(guó)。

投資基金真正的大發(fā)展是在美國(guó)。1924年在波士頓成立的“馬薩諸塞投資信托基金”被公認(rèn)為美國(guó)開放式公司型共同基金的鼻祖。

第二次世界大戰(zhàn)以后，各發(fā)達(dá)國(guó)家政府更加明確認(rèn)識(shí)到投資基金業(yè)的重要性，以及基金業(yè)對(duì)穩(wěn)定金融市場(chǎng)所起的作用，從而大大提高了對(duì)投資基金業(yè)的重視程度。

2.證券投資基金在美國(guó)及全球的普及性發(fā)展

（1）進(jìn)入20世紀(jì)六七十年代，美國(guó)共同基金的產(chǎn)品和服務(wù)趨于多樣化，共同基金業(yè)的規(guī)模也發(fā)生了巨大變化。

（2）到了1990年，美國(guó)共同基金業(yè)的資產(chǎn)凈值首次達(dá)到1萬(wàn)億美元，可供投資者選擇的基金達(dá)3 100多個(gè)。

（3）在經(jīng)過2001年、2002年的證券市場(chǎng)短暫調(diào)整后，證券投資基金業(yè)重新走上快速發(fā)展軌道。

（4）在2007—2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，基金業(yè)的規(guī)模因資金凈流出現(xiàn)了短暫的下跌，之后又迅速恢復(fù)到危機(jī)前水平。

（5）截至2016年年底，美國(guó)基金業(yè)資產(chǎn)凈值規(guī)模達(dá)到19.2萬(wàn)億美元。

3.全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)與特點(diǎn)

（1）美國(guó)占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國(guó)家和地區(qū)發(fā)展迅猛。目前，美國(guó)的證券投資基金資產(chǎn)凈值總值占世界半數(shù)以上，對(duì)全球證券投資基金的發(fā)展有著重要的示范性影響。

（2）開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品。

（3）基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中趨勢(shì)突出。

（4）基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大變化。個(gè)人投資者一直是傳統(tǒng)上證券投資基金的主要投資者，但目前已有越來越多的機(jī)構(gòu)投資者，特別是養(yǎng)老金成為基金的重要資金來源。

（5）ETF等被動(dòng)基金規(guī)模迅速擴(kuò)大。自1993年美國(guó)SEC批準(zhǔn)設(shè)立第一只ETF以來，其已有20多年的歷史，并且在全球各國(guó)內(nèi)始終保持高速的增長(zhǎng)。指數(shù)型ETF具有能較好地跟蹤指數(shù)、投資操作透明、管理費(fèi)率低、交易方便等特點(diǎn)，近年來規(guī)模增長(zhǎng)迅速。

（6）另類投資基金興起。另類投資是指在股票、債券及期貨等公開交易平臺(tái)之外的投資方式，包括私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資、地產(chǎn)、礦業(yè)、杠桿并購(gòu)、基金的基金等諸多品種。

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【例題·單選題】世界上第一只公認(rèn)的證券投資基金是（  ）。

A.海外及殖民地政府信托           

B.蘇格蘭美國(guó)投資信托

C.馬薩諸塞投資信托基金           

D.英國(guó)投資信托

【答案】A

【解析】世界上第一只公認(rèn)的證券投資基金——“海外及殖民地政府信托”誕生在1868年的英國(guó)。