股權(quán)投資基金的合格投資者制度是什么？

合格投資者制度是股權(quán)投資基金監(jiān)管制度的核心內(nèi)容之一。

具備風(fēng)險識別能力和承擔(dān)能力、投資額不低于規(guī)定限額、資產(chǎn)規(guī)模或者收入水平達(dá)到一定要求，是合格投資者必備的三個要素。

其中，風(fēng)險識別能力和承擔(dān)能力是合格投資者的核心要素，擁有的資產(chǎn)規(guī)模或收入水平、最低投資限額是輔助判斷要素。

1. 股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只股權(quán)投資基金的投資者人數(shù)累計不得超過《證券投資基金法》《公司法》《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量，即有限責(zé)任公司型和有限合伙型股權(quán)投資基金投資者人數(shù)不超過50人，股份有限公司型和信托（契約）型股權(quán)投資基金投資者人數(shù)不超過200人。

（1）投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合前述規(guī)定。

（2）任何機(jī)構(gòu)和個人不得通過將股權(quán)投資基金份額或者其收益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓的方式，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)或投資者人數(shù)限制，且基金份額轉(zhuǎn)讓不得采用公開或者變相公開轉(zhuǎn)讓的方式。

2. 股權(quán)投資基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，投資于單只基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個人：

（1）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；

（2）金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年年均收入不低于50萬元的個人。

金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益、期權(quán)權(quán)益等。此處的金融資產(chǎn)不包括房屋、土地、汽車等資產(chǎn)。

3. 下列投資者視為合格投資者：

（1）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金；

（2）依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃；

（3）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；

（4）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者。

被視為合格投資者的投資人，投資私募基金時，無須再對其履行合格投資者認(rèn)定和風(fēng)險評估程序。

4. 以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于股權(quán)投資基金的，股權(quán)投資基金管理人或者股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計算投資者人數(shù)。

但是，以下主體投資股權(quán)投資基金的，不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和合并計算投資者人數(shù)：

（1）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金；

（2）依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃；

（3）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者。

下面我們以基金從業(yè)資格考試的一道例題為例，給大家說明一下這個知識點(diǎn)在考試中的應(yīng)用，希望對大家有所幫助。

【例題·單選題】關(guān)于股權(quán)投資基金份額的轉(zhuǎn)讓，以下說法正確的是（  ）。

Ⅰ.投資者轉(zhuǎn)讓基金份額，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者

Ⅱ.投資者轉(zhuǎn)讓基金份額，基金份額受讓后投資者人數(shù)必須符合有關(guān)規(guī)定

Ⅲ.基金份額轉(zhuǎn)讓必須在原投資者之間進(jìn)行

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】D

【解析】選項D符合題意：投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合對單只基金的投資者人數(shù)的限制規(guī)定。（Ⅰ、Ⅱ正確）