股指期貨的合約條款及交易規(guī)則有哪些？

股指期貨的合約條款及交易規(guī)則有合約乘數(shù)、報價方式與最小變動價位、合約月份等。

（一）合約乘數(shù)；

每個指數(shù)點的價值。

（二）報價方式與最小變動價位；

中證500股指期貨和上證50股指期貨的最小變動價位都是0.2點，但每張合約的最小變動值分別為40元、60元。

（三）合約月份；

（四）每日價格最大變動限制；

（五）保證金；

（六）持倉限額；

（七）投資者適當(dāng)性制度；

股指期貨投資者適當(dāng)性制度主要包含以下要點：

1、自然人申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元；

2、具備股指期貨基礎(chǔ)知識，開戶測試不低于80分；

3、具有累計10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄。

法人及特殊法人投資者除具有以上三點要求外，還應(yīng)該具備：

1、一般法人投資者申請開戶，凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元；

2、—般法人申請開戶，還應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的決策機(jī)制和操作流程；決策機(jī)制主要包括決策的主體與決策程序，操作流程應(yīng)當(dāng)明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、崗位職責(zé)以及相應(yīng)的制衡機(jī)制；

3、特殊法人投資者申請開戶，還應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、主管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)文件或者證明文件。

下面是針對期貨從業(yè)資格考試的知識點舉出的例題，供大家深入理解考點，希望大家能結(jié)合習(xí)題掌握知識點，希望對大家有所幫助。

【例題·單選題】滬深300股指期貨的交割結(jié)算價是依據(jù)（    ）確定的。

A.最后交易日滬深300指數(shù)最后兩個小時的算術(shù)平均價

B.最后交易日最后5分鐘期貨交易價格的加權(quán)平均價

C.從上市至最后交易日的所有期貨價格的加權(quán)平均價

D.最后交易日的收盤價

【答案】A

【解析】滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價。計算結(jié)果保留至小數(shù)點后兩位。交易所有權(quán)根據(jù)市場情況對股指期貨的交割結(jié)算價進(jìn)行調(diào)整。

【例題·單選題】股指期貨采取的交割方式為（    ）。

A.模擬組合交割

B.成分股交割

C.現(xiàn)金交割

D.對沖平倉

【答案】C

【解析】指數(shù)期貨沒有實際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組；合約到期時，不可能將所有標(biāo)的股票拿來交割，故而只能采用現(xiàn)金交割。

【例題·單選題】當(dāng)滬深300指數(shù)從4920點跌到4910點時，滬深300指數(shù)期貨合約的實際價格波動為（    ）元。

A.1000

B.3000

C.5000

D.8000

【答案】B

【解析】滬深300指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為每點300元，當(dāng)滬深300指數(shù)下跌10點時，其實際價格波動=合約乘數(shù)×指數(shù)波動=10×300=3000（元）。

【例題·多選題】股指期貨可作為組合管理的工具是因為股指期貨具有（    ）的特點。

A.預(yù)期收益高

B.可對沖風(fēng)險

C.交易成本低

D.流動性好

【答案】CD

【解析】相對于現(xiàn)貨市場，股指期貨具有流動性好，交易成本低對市場沖擊小等特點。可以利用股指期貨與股票，股票組合等其他金融工具構(gòu)建各種靈活的組合方式，以實現(xiàn)經(jīng)營目的。

【例題·多選題】投資者對股票組合進(jìn)行風(fēng)險管理，可以（    ）。

A.通過投資組合方式，分散非系統(tǒng)性風(fēng)險

B.通過股指期貨套期保值，規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險

C.通過股指期貨套期保值，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險

D.通過投資組合方式，分散系統(tǒng)性風(fēng)險

【答案】AC

【解析】股票市場投融資和資產(chǎn)管理以及上市企業(yè)的經(jīng)營管理都必須密切關(guān)注股票市場的變化，及時調(diào)整投融資策略和資產(chǎn)配置，降低風(fēng)險，增加收益，通過投資組合方式，可以分散非系統(tǒng)性風(fēng)險，而股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險。