帶你快速讀懂什么是可轉(zhuǎn)換公司債券？

可轉(zhuǎn)換公司債券是指依法發(fā)行的、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時(shí)收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。

1.類型

可轉(zhuǎn)換公司債券可分為一般可轉(zhuǎn)換公司債券和分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券。

【注】分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券是認(rèn)股權(quán)和債權(quán)分離，所以轉(zhuǎn)換的時(shí)候，是認(rèn)股權(quán)那部分被沖減，而普通的可轉(zhuǎn)換公司債券是債權(quán)直接轉(zhuǎn)為股份，所以轉(zhuǎn)換股票的時(shí)候沖減的可轉(zhuǎn)換公司債權(quán)的賬面價(jià)值。

2.特征

可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個(gè)特點(diǎn)：

（1）債權(quán)性

與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

（2）股權(quán)性

可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債權(quán)人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配，這也在一定程度上會(huì)影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

（3）可轉(zhuǎn)換性

可轉(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標(biāo)志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權(quán)是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權(quán)。可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí)就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。

3.優(yōu)點(diǎn)

（1）首先，對股份公司來說，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，可以在股票市場低迷時(shí)籌集到所需的資金；可以減少外匯風(fēng)險(xiǎn)，還可以通過債券與股票的轉(zhuǎn)換，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；甚至可獲取轉(zhuǎn)換的溢價(jià)收入。

（2）其次，對投資者來說，投資者購買可轉(zhuǎn)換債券，可以使手上的投資工具變得更加靈活，投資的選擇余地也變得更加寬闊，如投資者既可持有該債券，獲取債息，也可在債市上轉(zhuǎn)手，既可以在一定條件下?lián)Q成股票，獲取股息，紅利，也可以在股市上買賣賺取差價(jià)。因此，該債券對投資者具有很大的吸引力。