項目融資有哪些特點？

籌資是企業(yè)資本運作的起點，因此籌資管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容。任何企業(yè)都應(yīng)努力組織好籌資活動，以最小的資本成本籌集企業(yè)所需要的資金。對于建筑企業(yè)來說尤其重要。建筑企業(yè)的籌資管理可以分為兩個層面，一方面是企業(yè)籌資，另一方面是項目融資。本文重點介紹項目籌資。

1.項目融資的概念

“項目融資”是一個專業(yè)的金融術(shù)語。是為建設(shè)和經(jīng)營項目而成立的新的獨立法人——項目公司，由項目公司完成項目的投資建設(shè)和經(jīng)營還貸。

項目融資又叫無追索權(quán)融資方式，其含義是項目負債的償還，只依靠項目本身的資產(chǎn)和未來現(xiàn)金流量來保證，即使項目實際運作失敗，債權(quán)人也只要求以項目本身的資產(chǎn)或盈余還債，而對項目以外的其他資產(chǎn)無追索權(quán)。

2.項目融資的特點

（1）以項目為主體

項目融資主要根據(jù)項目的預(yù)期收益、資產(chǎn)以及政府扶持措施的力度來安排融資，其貸款的數(shù)量、融資成本的高低以及融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計都是與項目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)價值直接聯(lián)系在一起的，因此，項目融資是以項目為主體的融資活動。

（2）有限追索貸款

項目的貸款人可以在貸款的某個特定階段對項目借款人實行追索，或在一個規(guī)定范圍內(nèi)對公私合作雙方進行追索。除此之外，項目出現(xiàn)任何問題，貸款人均不能追索到項目借款人除該項目資產(chǎn)、現(xiàn)金流量以及政府承諾義務(wù)之外的任何形式的資產(chǎn)。

（3）合理分配投資風(fēng)險

在項目決策階段應(yīng)盡早地確定哪些基礎(chǔ)設(shè)施項目能夠進行項目融資，并且可以在項目的初始階段就較合理地分配項目整個生命周期中的風(fēng)險，而且風(fēng)險將通過項目評估時的定價而變得清晰。

（4）項目資產(chǎn)負債表之外的融資

項目融資是一種在資產(chǎn)負債表之外的融資。根據(jù)有限追索原則，項目投資人承擔(dān)的是有限責(zé)任，因而通過對項目投資結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計, 可以幫助投資者將貸款安排為一種非公司負債性融資，使融資不需進入項目投資者資產(chǎn)負債表的貸款形式。

（5）靈活的信用結(jié)構(gòu)

采用項目融資的項目一般具有靈活的項目結(jié)構(gòu)，可以將貸款的信用支持分配到與項目有關(guān)的各個方面，提高項目的債務(wù)承受能力，減少貸款人對投資者資信和其他資產(chǎn)的依賴程度。