2025年注冊會計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第四章 價值評估基礎(chǔ)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、假設(shè)預(yù)付年金和普通年金的期數(shù)和年金額相同，在利率為10%的情況下，已知預(yù)付年金的現(xiàn)值為110元，則普通年金的現(xiàn)值為（　）元。【單選題】

A.121　　　　　　　

B.100　　

C.135　　　　　　

D.90

正確答案:B

答案解析:預(yù)付年金的現(xiàn)值＝普通年金現(xiàn)值×（1＋10%）普通年金現(xiàn)值＝110/（1＋10%）＝100（元）

2、如果組合中包括了全部股票，則投資人( )。【多選題】

A.只承擔(dān)市場風(fēng)險

B.只承擔(dān)特有風(fēng)險

C.只承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險

D.只承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險

正確答案:A、D

答案解析:組合中的證券種類越多風(fēng)險越小，若組合中包括全部股票，則只承擔(dān)市場風(fēng)險而不承擔(dān)公司特有風(fēng)險。

3、下列關(guān)于兩只股票構(gòu)成的投資組合，其機(jī)會集曲線表述正確的有( )。【多選題】

A.揭示了風(fēng)險分散化的內(nèi)在效應(yīng)

B.機(jī)會集曲線向左彎曲的程度取決于相關(guān)系數(shù)的大小

C.反映了投資的有效集合

D.完全負(fù)相關(guān)的投資組合，其機(jī)會集是一條折線

正確答案:A、B、C、D

答案解析:兩只股票構(gòu)成的投資組合其機(jī)會集曲線可以揭示風(fēng)險分散化的內(nèi)在效應(yīng)；機(jī)會集曲線向左彎曲的程度取決于相關(guān)系數(shù)的大小，相關(guān)系數(shù)越小機(jī)會集曲線向左越彎曲；機(jī)會集曲線包括有效集和無效集，所以它可以反映投資的有效集合。完全負(fù)相關(guān)的投資組合，即相關(guān)系數(shù)等于-1，其機(jī)會集向左彎曲的程度最大，形成一條折線。

4、已知：(P/A,5%,4)=3.5460,(P/A,5%,6)=5.0757,則5年期、5%的即付年金現(xiàn)值系數(shù)為()。【單選題】

A.4.0757

B.5.3295

C.3.3295

D.4.5460

正確答案:D

答案解析:5年期、5%的即付年金現(xiàn)值系數(shù)=(P/A,5%,4)+1=4.5460

5、下列因素引起的風(fēng)險，企業(yè)可以通過投資組合予以分散的是( )。【單選題】

A.市場利率上升

B.社會經(jīng)濟(jì)衰退

C.技術(shù)革新

D.通貨膨脹

正確答案:C

答案解析:本題的主要考核點(diǎn)是投資組合的意義。從個別投資主體的角度來劃分，風(fēng)險可以分為市場風(fēng)險和公司特有風(fēng)險兩類。其中，市場風(fēng)險(不可分散風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險)是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險，不能通過多角化投資來分散；公司特有風(fēng)險(可分散風(fēng)險、非系統(tǒng)風(fēng)險)指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險，可以通過多樣化投資來分散。選項(xiàng)A、B、D引起的風(fēng)險屬于那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險，因此，不能通過多樣化投資予以分散。而選項(xiàng)C引起的風(fēng)險，屬于發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險，企業(yè)可以通過多樣化投資予以分散。