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資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)的主要思想是什么?

幫考網(wǎng)校2020-07-14 10:29:38
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資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)的主要思想是,資產(chǎn)的預(yù)期回報率應(yīng)該與市場風險的程度成正比,而不是與資產(chǎn)本身的風險相關(guān)。CAPM假設(shè)投資者面臨兩種風險:系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。系統(tǒng)性風險是市場整體風險,而非系統(tǒng)性風險是特定于某個公司或行業(yè)的風險。CAPM認為,系統(tǒng)性風險是無法通過分散投資來消除的,因此應(yīng)該被納入資產(chǎn)預(yù)期回報率的計算中。CAPM的公式為:預(yù)期回報率=無風險利率+β(市場風險溢價),其中β表示資產(chǎn)相對于市場的風險敞口。通過使用CAPM,投資者可以確定一個資產(chǎn)的預(yù)期回報率,從而確定是否值得投資。
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