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資本資產(chǎn)定價(jià)模型的計(jì)算公式是什么?

幫考網(wǎng)校2020-09-27 15:23:36
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資本資產(chǎn)定價(jià)模型(Capital Asset Pricing Model,CAPM)的計(jì)算公式如下:

E(Ri) = Rf + βi[E(Rm) - Rf]

其中,E(Ri)表示資產(chǎn)i的預(yù)期收益率;Rf表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率;βi表示資產(chǎn)i的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系數(shù);E(Rm)表示市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率。

該公式表達(dá)了資產(chǎn)預(yù)期收益率與市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率之間的關(guān)系,其中,資產(chǎn)的預(yù)期收益率由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(即市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率減去無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)以及資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)共同決定。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)越高,資產(chǎn)的預(yù)期收益率越高,反之亦然。
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