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債券的收益率應(yīng)該如何分類?
幫考網(wǎng)校2020-06-01 18:10
精選回答

債券的收益率應(yīng)該如何分類?

債券的收益率應(yīng)該分為兩種:當(dāng)期收益率和到期收益率。

(一)當(dāng)期收益率

又稱當(dāng)前收益率,是債券的年利息收入與當(dāng)前的債券市場價(jià)格的比率。

I=C/P

式中: I 表示當(dāng)期收益率;C表示年息票利息;P表示債券市場價(jià)格。

(二)到期收益率

1. 到期收益率的定義

又稱內(nèi)部收益率,是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。

相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場價(jià)格購買并且一直持有至到期可獲得的年平均收益率。

【可以理解成這筆投資最終的收益多少】

2. 到期收益率與債券市價(jià)的關(guān)系

式中,P表示市場價(jià)格,C表示每期支付的利息,n表示時(shí)期數(shù),M表示債券的面值。

3. 到期收益率的影響因素:

1票面利率:在其他因素相同的情況下,票面利率與債券到期收益率呈同方向增減。

2債券市場價(jià)格:在其他因素相同的情況下,債券市場價(jià)格與到期收益率呈反方向增減。

3計(jì)息方式:在其他因素相同的情況下,固定利率債券比零息債券的到期收益率要高。

4再投資收益率:在市場利率波動的情況下,再投資收益率變動會影響投資者實(shí)際的到期收益率。

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