來(lái)看看什么是獨(dú)立投資方案的決策？

獨(dú)立投資方案，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上項(xiàng)目互不依賴，可以同時(shí)并存，各方案的決策也是獨(dú)立的。

（1）獨(dú)立投資方案的決策屬于篩分方案，評(píng)價(jià)各方案本身是否可行。

（2）獨(dú)立投資方案比較時(shí)，決策需要解決的問(wèn)題是如何確定可行方案的投資順序，即各獨(dú)立投資方案之間的優(yōu)先順序。

①獨(dú)立投資方案之間比較時(shí)，以各獨(dú)立方案的獲利程度作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，一般采用內(nèi)含報(bào)酬率法進(jìn)行比較決策。內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)綜合反映了各方案的獲利程度，在各種情況下的決策結(jié)論都是正確的。

②現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)也反映了方案的獲利程度，除了期限不同的情況外，其結(jié)論也是正確的。

③凈現(xiàn)值指標(biāo)和年金凈流量指標(biāo)，它們反映的是各方案的獲利數(shù)額，要結(jié)合內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)進(jìn)行決策。

【總結(jié)】獨(dú)立投資方案的決策指標(biāo)：（如下表所示）

下面我們列舉一道關(guān)于稅務(wù)師職業(yè)資格考試的例題，給大家說(shuō)明一下這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在考試中的應(yīng)用，希望對(duì)大家有所幫助。

【例題】某企業(yè)有足夠的資金準(zhǔn)備投資于三個(gè)獨(dú)立投資項(xiàng)目。項(xiàng)目A投資額為10000元，期限為5年；項(xiàng)目B原始投資額18000元，期限為5年；項(xiàng)目C原始投資額為18000元，期限為8年。貼現(xiàn)率為10%，其他有關(guān)資料如下表所示。應(yīng)如何安排投資順序？

【解析】

（1）項(xiàng)目A與項(xiàng)目B比較：兩項(xiàng)目原始投資額不同但期限相同，盡管項(xiàng)目B凈現(xiàn)值和年金凈流量均大于項(xiàng)目A，但項(xiàng)目B原始投資額高，獲利程度低。因此，應(yīng)優(yōu)先安排內(nèi)含報(bào)酬率和現(xiàn)值指數(shù)較高的項(xiàng)目A。

（2）項(xiàng)目B與項(xiàng)目C比較：兩項(xiàng)目原始投資額相等但期限不同，盡管項(xiàng)目C凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)高，但它需要經(jīng)歷8年才能獲得。項(xiàng)目B在5年結(jié)束后，所收回的投資可以進(jìn)一步投資于其他后續(xù)項(xiàng)目。因此，應(yīng)該優(yōu)先安排內(nèi)含報(bào)酬率和年金凈流量較高的項(xiàng)目B。

（3）項(xiàng)目A與項(xiàng)目C比較：兩項(xiàng)目的原始投資額和期限都不相同，項(xiàng)目A內(nèi)含報(bào)酬率較高，但凈現(xiàn)值和年金凈流量都較低。項(xiàng)目C凈現(xiàn)值高，但期限長(zhǎng)；項(xiàng)目C年金凈流量也較高，但它是依靠較大的投資額取得的。因此,從獲利程度的角度來(lái)看，項(xiàng)目A是優(yōu)先方案。

本例中，投資順序應(yīng)該按項(xiàng)目 A、項(xiàng)目B、項(xiàng)目C順序?qū)嵤┩顿Y。