相信還有很多小伙伴對期貨從業(yè)資格證考試知識要點還不是很清楚，別擔(dān)心，今天幫考網(wǎng)已為你準備好，小伙伴們可以根據(jù)重點考點的要求，檢驗自己的這部分知識點的掌握程度哦!今天為大家準備的內(nèi)容如下：

期權(quán)的時間價值

1.時間價值及計算

期權(quán)的時間價值，又稱外涵價值，是指在權(quán)利金中扣除內(nèi)涵價值的剩余部分。它是期權(quán)有效期內(nèi)標的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。

顯然。標的資產(chǎn)價格的波動率越高，期權(quán)的時間價值就越大。

時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值

如果內(nèi)涵價值等于0，期權(quán)價格等于時間價值。

2.不同期權(quán)的時間價值

第一，平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值總是大于等于0。

由于平值和虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值等于0，而期權(quán)的價值不能為負，所以平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值總是大于等于0。

第二，美式期權(quán)的時間價值總是大于等于0。

對于實值美式期權(quán)，由于美式期權(quán)在有效期的正常交易時間內(nèi)可以隨時行權(quán)，如果期權(quán)的權(quán)利金低于其內(nèi)涵價值，在不考慮交易費用的情況下，買方立即行權(quán)便可獲利。因此，在不考慮交易費用的情況下，權(quán)利金與內(nèi)涵價值的差總是大于0，或者說，處于實值狀態(tài)的美式期權(quán)的時間價值總是大于等于0。

平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值也大于0，所以，美式期權(quán)的時間價值均大于等于0。

由于存在傭金、行權(quán)費等交易成本，期權(quán)實際交易中，實值美式期權(quán)時間價值也存在小于0的情形。

第三，實值歐式看跌期權(quán)的時間價值可能小于0。

歐式期權(quán)由于只能在期權(quán)到期時行權(quán)，所以在有效期的正常交易時間內(nèi)，當期權(quán)的權(quán)利金低于內(nèi)涵價值時，即處于實值狀態(tài)的歐式期權(quán)具有負的時間價值時，買方并不能立即行權(quán)。因此，處于實值狀態(tài)的歐式期權(quán)的時間價值可能小于O。

但是，根據(jù)對期權(quán)價格范圍的分析，只有實值歐式看跌期權(quán)和標的資產(chǎn)支付較高收益的實值歐式看漲期權(quán)的時間價值存在小于0的可能；而標的資產(chǎn)不支付收益和支付較低收益的實值歐式看漲期權(quán)的時間價值不會小于0。

看了以上的知識點后，小伙伴們都掌握了嗎?下去也要自行反復(fù)記憶，才能把這些知識穩(wěn)穩(wěn)的拿下!加油!幫考網(wǎng)相信你們一定可以的!