2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。幫考網(wǎng)給您帶來歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測提升!

1、在傳統(tǒng)的“收購—儲(chǔ)蓄—銷售”的經(jīng)營模式下，很多儲(chǔ)備企業(yè)都面臨的問題是()。【多選題】

A.價(jià)格不穩(wěn)定

B.數(shù)量不充足

C.競爭壓力大

D.銷售難

正確答案:A、B、C、D

答案解析:在傳統(tǒng)的“收購——儲(chǔ)蓄——銷售”的經(jīng)營模式下，很多儲(chǔ)備企業(yè)都面臨著收購難(包括價(jià)格不穩(wěn)定、數(shù)量不充足、競爭壓力大等)以及銷售難等問題。

2、在多元線性回歸模型中，進(jìn)入模型的解釋變量越多，模型會(huì)越好。()【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:參考多元線性回歸的模型檢驗(yàn)。進(jìn)入模型的解釋變量越多，雖然判定系數(shù)會(huì)越高，但是修正系數(shù)不一定會(huì)越高;隨著解釋變量的增加，多重共線性的危險(xiǎn)增加。總體來講，并不是解釋變量越多，模型越好。

3、下列關(guān)于敏感性分析的說法正確的有()。【多選題】

A.敏感性分析通常是基于產(chǎn)品定價(jià)模型的一階或者二階線性分析

B.如果風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)過大，那么根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果精確性比較高

C.敏感性分析的主要用途在于讓產(chǎn)品發(fā)行者實(shí)時(shí)地看到產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)的采取對(duì)沖方法

D.為了把握對(duì)沖操作的效果，也需要敏感性分析

正確答案:A、C、D

答案解析:選項(xiàng)B不正確，如果風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)過大，那么根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果的精確性比較差。

4、()最早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存存款準(zhǔn)備金。【單選題】

A.美國

B.英國

C.荷蘭

D.德國

正確答案:A

答案解析:存款準(zhǔn)備金制度是在中央銀行體制下建立起來的,美國最早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存存款準(zhǔn)備金

5、決定國債期貨與現(xiàn)券之間的套利機(jī)會(huì)的是()的大小。【單選題】

A.基差

B.轉(zhuǎn)換因子

C.可交割債券

D.最便宜可交割

正確答案:A

答案解析:國債期貨的價(jià)格應(yīng)該等于最便宜可交割券價(jià)格除以對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子，因此，基差的大小就決定了國債期貨與現(xiàn)券之間的套利機(jī)會(huì)。

6、某投資者與證券公司簽署權(quán)益互換協(xié)議，以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅，每年互換一次，當(dāng)前指數(shù)為4000點(diǎn)，一年后互換到期，滬深300指數(shù)上漲至4500點(diǎn)，該投資者收益()萬元。【客觀案例題】

A.125

B.525

C.500

D.625

正確答案:A

答案解析:以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅的成本為：5000×(1+10%)=5500萬元，根據(jù)權(quán)益證券的價(jià)值的計(jì)算公式， ，投資者收益=5625-5500=125萬元。

7、遠(yuǎn)期或期貨定價(jià)的理論主要包括()。【多選題】

A.無套利定價(jià)理論

B.二叉樹定價(jià)理論

C.持有成本理論

D.B-S-M定價(jià)理論

正確答案:A、C

答案解析:遠(yuǎn)期或期貨定價(jià)的理論主要包括無套利定價(jià)理論和持有成本理論。

8、下列關(guān)于回歸平方和的說法，正確的有()。【多選題】

A.總的離差平方和與殘差平方和之差

B.總的離差平方和與殘差平方和之和

C.回歸值 與均值 的離差平方和 D.實(shí)際值y與均值 的離差平方和

正確答案:A、C

答案解析:由公式

可知，總的離差平方和(TSS)可以分解為回歸平方和(ESS)與殘差平方和(RSS)，其中 是回歸值 與 的離差平方和，記為ESS。三個(gè)平方和的關(guān)系時(shí)TSS=ESS+RSS。因此選項(xiàng)AC正確。

9、對(duì)該模型系數(shù)的顯著性分析，描述正確的是()。【客觀案例題】

A.在95%的置信度下，解釋變量的系數(shù)均顯著不為零，因?yàn)槿縯統(tǒng)計(jì)量值均大于 =1.965

B.

C.

D.

正確答案:B、C

答案解析:根據(jù)決策準(zhǔn)則，如果 ，則拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)，表明在其他解釋變量不變的情況下，解釋變量對(duì)被解釋變量的影響顯著;若 ，則不能拒絕原假設(shè)，表明在其他解釋變量不變的情況下，解釋變量對(duì)被解釋變量的影響不顯著。選項(xiàng)B正確。根據(jù)決策準(zhǔn)則，如果 ，則拒絕原假設(shè)，接受解釋變量不全為零的備擇假設(shè)，表明回歸方程線性關(guān)系顯著;若 ，則不拒絕原假設(shè)，表明回歸方程線性關(guān)系不顯著，即列入模型的各個(gè)解釋變量聯(lián)合起來對(duì)解釋變量的影響不顯著。在本題中，n為樣本數(shù)，n=471，k為變量的個(gè)數(shù)，k=3。選項(xiàng)C正確。

10、根據(jù)該模型得到的正確結(jié)論是()。【客觀案例題】

A.

B.假定其他條件不變，黃金ETF持有量每増加1噸，黃金價(jià)格平均提高0.55美元/盎司

C.假定其他條件不變，紐約原油價(jià)格每提高1%，黃金價(jià)格平均提高0.193美元/盎司

D.假定其他條件不變，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)每提1%，高黃金價(jià)格平均提高0.329%

正確答案:D

答案解析:模型中的解釋變量和被解釋變量均為自然對(duì)數(shù)的形式下，解釋變量對(duì)被解釋變量的影響應(yīng)該用彈性的概念來解釋。即解釋變量每變動(dòng)1%，被解釋變量將變動(dòng)百分之幾。根據(jù)模型的估計(jì)結(jié)果：在假定其他條件保持不變的情況下，當(dāng)美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)每提高1%時(shí)，黃金價(jià)格將提高0.329%。選項(xiàng)D正確。

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