為了滿足廣大考生的需求，提高考試的效率，本期考試知識(shí)點(diǎn)來(lái)了，幫考網(wǎng)帶您一起來(lái)了解避險(xiǎn)策略基金通常將大部分基金投資于穩(wěn)健資產(chǎn)。

避險(xiǎn)策略基金，是指通過(guò)一定的避險(xiǎn)投資策略進(jìn)行運(yùn)作，同時(shí)引入相關(guān)保障機(jī)制，以在避險(xiǎn)策略周期到期時(shí)，力求避免基金份額持有人投資本金出現(xiàn)虧損的公開募集證券投資基金。避險(xiǎn)策略基金曾經(jīng)叫保本基金。

2017年，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于避險(xiǎn)策略基金的指導(dǎo)意見》。保本基金雖通過(guò)一定的保本投資策略運(yùn)作，并引入相關(guān)保本保障機(jī)制達(dá)到“保本”目標(biāo)，保本基金名稱在字面含義上一定程度闡釋了此類產(chǎn)品的機(jī)理，但保本投資策略及保障機(jī)制的安排并不能確保對(duì)投資本金的絕對(duì)保障，在極端市場(chǎng)情形下，投資者仍可能面臨投資本金虧損的情況，為充分揭示此類產(chǎn)品不能絕對(duì)保本的風(fēng)險(xiǎn)，建議對(duì)“保本基金”的名稱進(jìn)行調(diào)整。

避險(xiǎn)策略基金通常將大部分基金投資于穩(wěn)健資產(chǎn)。

根據(jù)《關(guān)于避險(xiǎn)策略基金的指導(dǎo)意見》，避險(xiǎn)策略基金的投資策略應(yīng)當(dāng)符合以下審慎監(jiān)管要求：

(一)避險(xiǎn)策略基金投資于穩(wěn)健資產(chǎn)不得低于基金資產(chǎn)凈值的80%，以獲取穩(wěn)定收益，盡力避免到期時(shí)投資本金出現(xiàn)虧損。穩(wěn)健資產(chǎn)應(yīng)為現(xiàn)金，剩余期限不超過(guò)剩余避險(xiǎn)策略周期1年的銀行存款、同業(yè)存單、債券回購(gòu)、國(guó)債、地方政府債券、政策性金融債、中央銀行票據(jù)、信用等級(jí)在AAA(含)以上的債券、信用等級(jí)在AAA(含)以上的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他金融工具。

(二)穩(wěn)健資產(chǎn)投資組合的平均剩余期限不得超過(guò)剩余避險(xiǎn)策略周期。

(三)避險(xiǎn)策略基金投資于具有基金托管人資格的同一商業(yè)銀行的銀行存款、同業(yè)存單占基金資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)不得超過(guò)20%，投資于不具有基金托管人資格的同一商業(yè)銀行的銀行存款、同業(yè)存單占基金資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)不得超過(guò)5%。

(四)穩(wěn)健資產(chǎn)以外的資產(chǎn)為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，基金管理人應(yīng)當(dāng)建立客觀研究方法，審慎建立風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資對(duì)象備選庫(kù)，并采取適度分散的投資策略。

(五)基金管理人應(yīng)當(dāng)審慎確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中，投資于權(quán)益類資產(chǎn)的，投資金額不得超過(guò)安全墊3倍，投資于可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券以及信用等級(jí)在AA+以下的固定收益類資產(chǎn)的，投資金額不得超過(guò)安全墊5倍，投資于信用等級(jí)AA+(含)以上的固定收益類資產(chǎn)的，投資金額不得超過(guò)安全墊10倍。各類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資金額除以各自倍數(shù)上限，加上買入上市期權(quán)支付的權(quán)利金，合計(jì)金額不得超過(guò)安全墊。因市場(chǎng)波動(dòng)、基金規(guī)模變動(dòng)等基金管理人之外的因素致使穩(wěn)健資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例不符合要求的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。

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