相對估值法是在科目三《股權投資基金基礎知識》中比較重要的知識點，主要是涉及一些簡單的公式計算，雖然公式比較簡單，但是內(nèi)容比較多，今天幫考網(wǎng)就來給各位考生分享一下。

（1）市盈率倍數(shù)法（P/E）

市盈率倍數(shù)反映了一家公司的股權價值相對其凈利潤的倍數(shù)，計算公式為：

市盈率倍數(shù)=股權價值÷凈利潤

市盈率倍數(shù)=每股價值÷每股收益

例題：某股權投資基金擬投資A公司，A公司的管理層承諾投資當年的凈利潤為1.2億元，按投資當年的凈利潤的10倍市盈率進行投資后估值，則A公司的估值計算如下：

A公司投資后價值=1.2×10=12（億元），如果A公司擬融資3億元，則新進投資者所占股權比例=3÷12 ×100%=25%。

（2）企業(yè)價值/息稅前利潤倍數(shù)法

息稅前利潤的計算公式為：息稅前利潤（EBIT )=凈利潤+所得稅+利息

企業(yè)價值/息稅前利潤倍數(shù)法的企業(yè)價值計算公式為：

企業(yè)價值 = EBIT×（企業(yè)價值/息稅前利潤倍數(shù)）

案列：接上例，如果A公司按照息稅前利潤的6倍進行估值，所得稅稅率為25%，利息每年2000 萬元，則A公司的價值計算如下：

A公司 所得稅=1.2÷ (1-25%) ×25%=0.4（億元）

A 公司 EBIT=1.2+0.4+0.2=1.8 （億元）

A 公司 EV=1.8×6=10.8 （億元）

（3）企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)法

息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）計算公式為：

息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA )=息稅前利潤（EBIT）+折舊+攤銷

企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)法的企業(yè)價值計算公式為

企業(yè)價值= EBITDA×（企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)）

按上例，假設A公司每年的折舊為2 000萬元，長期待攤費用為1 000萬元，若按企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)法進行估值，倍數(shù)定為5.5，則A公司估值計算如下：

A公司 EBITDA=EBIT+0.2+0.1=1.8+0.2+0.1=2.1 （億元）

A 公司 EV=2.1×5.5=11.55（億元）

（4）市凈率倍數(shù)法（P/B）

市凈率倍數(shù)反映了一家公司的股權價值相對其凈資產(chǎn)的倍數(shù)，計算公式為：

市凈率倍數(shù)=股權價值÷凈資產(chǎn)

市凈率倍數(shù)=每股價值÷每股凈資產(chǎn)

例題：某股權投資基金擬投資B資產(chǎn)管理公司30億元。截至完成投資的時點，B公司的凈資產(chǎn)為 120億元，按投資基準時點的2.5倍市凈率進行投資后估值，則B公司的估值計算如下：

B公司的估值=120×2.5=300（億元）

股權投資基金此輪財務投資占股比例=30÷300×100%=10%

（5）市銷率倍數(shù)法（P/S）

市銷率倍數(shù)反映了一家公司的股權價值相對其銷售收入的倍數(shù)，計算公式為:

市銷率倍數(shù)=股權價值÷銷售收入

市銷率倍數(shù)=每股價值÷每股銷售收入

以上就是幫考網(wǎng)給各位考生分享的相對估值法中涉及的計算公式了，他們的公式都比較簡單，主要是要注意各個公式之間不要記憶混淆的了，要能在做題時熟練的運用。幫考網(wǎng)祝各位考生都能順利通過考試。