當(dāng)今評(píng)估師認(rèn)為難度最大的是什么？我覺得：
資產(chǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)性作用充分發(fā)揮
一、 銀行重組改制評(píng)估和金融不良資產(chǎn)處置的評(píng)估
2004-2019是中國(guó)的金融改革年，中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)工商銀行相繼完成了重組，，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，由國(guó)有獨(dú)資改制為股份制商業(yè)銀行；深圳發(fā)展銀行、交通銀行等一批專業(yè)和地區(qū)性商業(yè)銀行也紛紛通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)和引進(jìn)國(guó)際戰(zhàn)略投資者，謀求提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)和價(jià)值最大化。四大資產(chǎn)管理公司加快了金融不良資產(chǎn)的處置力度，以期在國(guó)家規(guī)定的期限內(nèi)完成資產(chǎn)處置。改制銀行則加大了抵押資產(chǎn)的處置和回收，進(jìn)一步提升資產(chǎn)質(zhì)量。2019年7月19日，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院副總理黃菊在中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)第三次全國(guó)會(huì)員大會(huì)上講話指出：要發(fā)揮專業(yè)化市場(chǎng)中介行業(yè)在金融體制改革中的作用，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范資本市場(chǎng)運(yùn)作。
在這一進(jìn)程中，評(píng)估在信貸資產(chǎn)、金融不良資產(chǎn)的處置和抵押資產(chǎn)的處置發(fā)揮了基礎(chǔ)性的定價(jià)功能，為推動(dòng)金融體制改革和銀行并購(gòu)發(fā)揮積極作用。
1、信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)損失估計(jì)
對(duì)貸款的會(huì)計(jì)處理和計(jì)提呆賬準(zhǔn)備金的是銀行業(yè)管理和控制風(fēng)險(xiǎn)的基本要素，2002年起各類銀行全面推行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分類管理。中國(guó)人民銀行發(fā)布的《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則》，要求銀行貸款質(zhì)量采用以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的分類方法，即把貸款分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五類，分類管理。2002年中國(guó)人民銀行發(fā)布《銀行貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指引》要求各商業(yè)銀行全面推行貸款質(zhì)量五級(jí)分類管理，及時(shí)足額提取各類貸款損失準(zhǔn)備金。
但是，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行由于歷史和體制原因，沒有及時(shí)揭示出銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，銀行資產(chǎn)沒有按其實(shí)有價(jià)值核算和反映，存在相應(yīng)數(shù)量的賬面“虛擬資產(chǎn)”。2004年中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、2019年中國(guó)工商銀行先后完成了重組改制資產(chǎn)評(píng)估。在評(píng)估過程中，借鑒了國(guó)際上該類資產(chǎn)的評(píng)估經(jīng)驗(yàn)，開創(chuàng)性地采用核實(shí)驗(yàn)證“五級(jí)分類”的正確性，按照國(guó)際上通用的“折現(xiàn)現(xiàn)金流量模型” （Discounted Cash Flow—“DCF”）和“遷移模型”（Migration Model—“MM”）等測(cè)算評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)損失。有效地揭示出銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)程度，使銀行資產(chǎn)按其實(shí)有價(jià)值進(jìn)行核算和反映，得到了境內(nèi)外投資者的認(rèn)可。
中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)工商銀行的評(píng)估是全球迄今最大的資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目，從對(duì)金融體制改革以及金融業(yè)并購(gòu)角度看，三大銀行的評(píng)估實(shí)踐，為銀行信貸資產(chǎn)積累了評(píng)估經(jīng)驗(yàn)，有力地推動(dòng)了銀行的合資和并購(gòu)。
2、抵債資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值評(píng)估
2019年，資產(chǎn)評(píng)估在抵債和抵債資產(chǎn)處置中發(fā)揮了前所未有的作用，尤其是抵債資產(chǎn)處置時(shí)的資產(chǎn)評(píng)估。在方法和實(shí)踐方面都取得了一些新的突破，為合理評(píng)估抵債資產(chǎn)價(jià)值尋到了可行的路子。以資抵債是債權(quán)人（金融或非金融機(jī)構(gòu)）和債務(wù)人（或擔(dān)保人、責(zé)任第三方）通過協(xié)議或法院裁決進(jìn)行債務(wù)重組、處理債權(quán)債務(wù)關(guān)系的重要方式。以資抵債的主要途徑有：經(jīng)債權(quán)人、債務(wù)人雙方協(xié)商，簽訂以資抵債協(xié)議，債權(quán)人取得抵債資產(chǎn)的所有權(quán)或處置權(quán)；債權(quán)人通過協(xié)商取得抵押物（質(zhì)押物）的所有權(quán)或處置權(quán)；經(jīng)法院裁決、調(diào)解或仲裁機(jī)構(gòu)裁決取得的抵債資產(chǎn)所有權(quán)或處置權(quán)；經(jīng)合法清算后取得的抵債資產(chǎn)所有權(quán)或處置權(quán)。債務(wù)人常用于償債的資產(chǎn)主要有存貨、短期投資、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、無形資產(chǎn)等，按資產(chǎn)形態(tài)可分為房地產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)、無形資產(chǎn)和投資類資產(chǎn)。抵債資產(chǎn)評(píng)估需要在價(jià)值類型、產(chǎn)權(quán)和調(diào)查限制等方面有所突破，2019年中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)《金融不良資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》出臺(tái)，為抵債資產(chǎn)評(píng)估創(chuàng)造了有利條件。
首先，在價(jià)值類型上突破了單一的市場(chǎng)價(jià)值類型，為合理揭示價(jià)值提供了實(shí)踐依據(jù)。價(jià)值類型是指資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的價(jià)值屬性及其表現(xiàn)形式。評(píng)估師根據(jù)評(píng)估的特定目的、被評(píng)估資產(chǎn)的功能狀態(tài)，以及評(píng)估時(shí)的各種條件，合理選擇和確定評(píng)估的價(jià)值類型。雖然價(jià)值類型研究的重要性不言而喻，但是，困于評(píng)估界對(duì)這一概念的理解不深，有關(guān)操作規(guī)范一直回避了這一問題。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，價(jià)值類型的界定或價(jià)值定義應(yīng)是評(píng)估方法確定的基本假設(shè)前提。《國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則》明確指出，價(jià)值類型和定義需與特定的評(píng)估業(yè)務(wù)相適應(yīng)，價(jià)值定義的改變會(huì)對(duì)各種資產(chǎn)評(píng)估所具有的價(jià)值產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。《金融不良資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》的頒布實(shí)施，明確了抵債資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型的合理使用，為該類采用變現(xiàn)價(jià)值（非市場(chǎng)價(jià)值）評(píng)估提供了依據(jù)。
其次，在資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)方面以充分披露的方式解決了抵債資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的特殊性。恰當(dāng)處理和披露資產(chǎn)瑕疵以及評(píng)估資料缺乏對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響，是評(píng)估師的職責(zé)。由于政府相關(guān)規(guī)定對(duì)產(chǎn)權(quán)的嚴(yán)格要求，產(chǎn)權(quán)問題一直困饒?jiān)u估師，2019年抵資產(chǎn)評(píng)估以及處置抵債資產(chǎn)評(píng)估領(lǐng)域?qū)Ξa(chǎn)權(quán)的揭示和披露有了新的突破。如抵債房地產(chǎn)評(píng)估，房地產(chǎn)權(quán)證不完備的情況很多，如果債務(wù)人事實(shí)上擁有擬抵債房地產(chǎn)的支配權(quán)和控制權(quán)，那么由債務(wù)人出具承諾，評(píng)估機(jī)構(gòu)可按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，對(duì)債務(wù)人擁有或控制的“無證”房地產(chǎn)予以確認(rèn)，在假設(shè)債務(wù)人能夠辦理合法的產(chǎn)權(quán)證明的前提下進(jìn)行評(píng)估，同時(shí)在報(bào)告中作為重大事項(xiàng)提請(qǐng)債權(quán)人和有關(guān)當(dāng)時(shí)人予以關(guān)注，解決了產(chǎn)權(quán)界定難題對(duì)評(píng)估的制約。
第三，抵債資產(chǎn)由于復(fù)雜的形成原因和糾紛，評(píng)估調(diào)查經(jīng)常受到限制，委托人和評(píng)估師對(duì)此往往束手無策。《金融不良資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》針對(duì)性地提出了價(jià)值分析概念，對(duì)因盡職調(diào)查受限而不能出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的情況，可以采用更多依據(jù)經(jīng)驗(yàn)和分析的價(jià)值分析，以利最大限度地服務(wù)于資產(chǎn)并購(gòu)業(yè)務(wù)。
3、金融不良資產(chǎn)（Non-Performance Loans）處置評(píng)估
金融不良資產(chǎn)（NPLs）問題是一個(gè)世界性的問題，由于銀行本身難以克服的固有風(fēng)險(xiǎn)和外部環(huán)境的影響，商業(yè)銀行產(chǎn)生NPLs是一個(gè)普遍存在的國(guó)際性問題。尤其是20世紀(jì)90年代金融危機(jī)比較嚴(yán)重時(shí)期，世界各國(guó)的NPLs都比較嚴(yán)重。平均而言，發(fā)達(dá)國(guó)家NPLs比例在10%左右，發(fā)展中國(guó)家NPLs比例在20%左右，而轉(zhuǎn)軌國(guó)家中的NPLs比例更是達(dá)到了30-50% 。NPLs對(duì)銀行自身、國(guó)家財(cái)政和社會(huì)穩(wěn)定都構(gòu)成嚴(yán)重威脅，各國(guó)政府都十分關(guān)心、高度重視，及時(shí)采取措施解決這一難題。
由于歷史原因，我國(guó)商業(yè)銀行累積了巨額不良貸款，嚴(yán)重影響了金融安全和金融秩序。為深化金融改革，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、快速發(fā)展，我國(guó)政府借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，先后組建了四家國(guó)有獨(dú)資金融資產(chǎn)管理公司，將商業(yè)銀行的部分不良貸款剝離到資產(chǎn)管理公司，集中管理和處置，并明確了最大限度保全資產(chǎn)、減少損失的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。2004年，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)財(cái)政部對(duì)資產(chǎn)公司的目標(biāo)責(zé)任制方案，要求資產(chǎn)公司全部債權(quán)資產(chǎn)于2019年末前全部處置完畢。2019年不良資產(chǎn)處置的步伐加快。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2019年9月30日，4家資產(chǎn)公司共累計(jì)處置不良資產(chǎn)7366億元,占收購(gòu)不良資產(chǎn)總額的59%；累計(jì)回收現(xiàn)金1550億元,占處置不良資產(chǎn)的21%。
不同于一般資產(chǎn)的評(píng)估，金融不良資產(chǎn)評(píng)估的難點(diǎn)很多。從實(shí)踐來看，其難度主要體現(xiàn)在：資產(chǎn)分布散、規(guī)模小，評(píng)估成本高。以中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司為例，資產(chǎn)分布散、規(guī)模小，全部資產(chǎn)分布在全國(guó)30個(gè)省市，且大多數(shù)分布在縣以下的鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村，戶數(shù)占總戶數(shù)的80％以上；資產(chǎn)總額為3450億元，共有近200萬(wàn)戶，平均每戶金額不足18萬(wàn)元，10萬(wàn)元以下的資產(chǎn)戶數(shù)占總戶數(shù)的80％以上。資產(chǎn)權(quán)屬不清，產(chǎn)權(quán)依據(jù)不足。仍然以中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司為例，長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)從戶數(shù)來看，最多的是農(nóng)產(chǎn)貸款，其次是集體企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款。這些客戶的抵債資產(chǎn)多為房屋、土地使用權(quán)和機(jī)器設(shè)備，但是由于我國(guó)房地產(chǎn)注冊(cè)登記工作尚不夠完善，尤其是農(nóng)村地區(qū)，各地區(qū)之間不平衡，水平參差不齊，未辦理合法的房屋所有權(quán)證和土地使用權(quán)證的情況十分常見。評(píng)估目的特殊，評(píng)估價(jià)值同處置變現(xiàn)矛盾非常突出。資產(chǎn)在價(jià)值形態(tài)上的計(jì)量可以有多種類型的涵義，即價(jià)值類型，分別從不同的角度反映資產(chǎn)的價(jià)值特征，不同的資產(chǎn)業(yè)務(wù)(即評(píng)估目的)所要求的價(jià)值類型各不相同，這些不同涵義的價(jià)值在質(zhì)和量上都有差異。金融資產(chǎn)管理公司委估的不良資產(chǎn)以快速變現(xiàn)為目的，不同于其他資產(chǎn)，這類資產(chǎn)的處置價(jià)值除受資產(chǎn)本身的質(zhì)量影響外，還在很大程度上為金融不良資產(chǎn)特殊的市場(chǎng)供求狀況、各種處置因素所影響。如何考慮這些特殊因素，準(zhǔn)確的選取評(píng)估價(jià)值類型，進(jìn)行科學(xué)、合理的評(píng)估，是資產(chǎn)評(píng)估所面臨的又一個(gè)困難。資產(chǎn)管理公司經(jīng)常遇到按評(píng)估價(jià)值拍賣資產(chǎn)而流標(biāo)的情況，評(píng)估價(jià)值同處置變現(xiàn)矛盾十分突出。
不良資產(chǎn)評(píng)估對(duì)評(píng)估師專業(yè)能力提出了特殊要求，對(duì)現(xiàn)行評(píng)估規(guī)范提出了挑戰(zhàn)，但總體上看，評(píng)估在NPLs處置中發(fā)揮積極了作用。評(píng)估是各種處置方式的定價(jià)基礎(chǔ)。金融資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)涉及到不同的經(jīng)濟(jì)主體，處置過程實(shí)質(zhì)上是一個(gè)不同經(jīng)濟(jì)主體間利益分割的過程，利益分割量的計(jì)量就要依據(jù)價(jià)值評(píng)估。根據(jù)財(cái)政部《金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置管理辦法》的規(guī)定，公司以債權(quán)重組、債轉(zhuǎn)股、出售、出租等方式處置資產(chǎn)時(shí)，原則上應(yīng)先經(jīng)合法、獨(dú)立的評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估，根據(jù)評(píng)估價(jià)值協(xié)商確定折股價(jià)和底價(jià)，并合法、合理地評(píng)估、認(rèn)定回收資產(chǎn)的公允價(jià)值。此外，實(shí)施減讓清收，首先要對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行評(píng)估，以之作為減讓的依據(jù)。由此可見，任何處置方案都必須建立在評(píng)估的基礎(chǔ)上，未經(jīng)合理評(píng)估，不得進(jìn)行處置，在整個(gè)不良資產(chǎn)的處置過程中，評(píng)估工作是前提條件和基礎(chǔ)，是資產(chǎn)處置程序中不可或缺的重要基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。
評(píng)估也成為防范道德風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。金融風(fēng)險(xiǎn)在金融市場(chǎng)普遍存在，具體到各個(gè)領(lǐng)域又有不同的表現(xiàn)，金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置主要是交易過程中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)資產(chǎn)管理公司成立時(shí)間短、經(jīng)驗(yàn)少、任務(wù)和地位特殊，而且缺少一個(gè)設(shè)計(jì)良好的法律環(huán)境和健全的市場(chǎng)，如果不確定公允、合理的價(jià)格，債權(quán)人和債務(wù)人直接協(xié)商，就很難避免內(nèi)幕交易。從這個(gè)意義上講，資產(chǎn)管理公司防范道德風(fēng)險(xiǎn)甚于其他風(fēng)險(xiǎn)，按照公允價(jià)值處置資產(chǎn)，更需要債權(quán)人、債務(wù)人和中介機(jī)構(gòu)有很好的社會(huì)責(zé)任感和道德自律性。
2019年是金融不良資產(chǎn)評(píng)估走向規(guī)范化的一年。財(cái)政部、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2019年6月15日下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)處置中資產(chǎn)評(píng)估工作的通知》中規(guī)定：資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師在執(zhí)行不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)過程中，要嚴(yán)格遵守中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)發(fā)布的《金融不良資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》，規(guī)范不良資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)行為。資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)和四大資產(chǎn)管理公司在金融不良資產(chǎn)評(píng)估理論和實(shí)踐方面進(jìn)行了深入探索，總結(jié)了不少成功的經(jīng)驗(yàn)，為保證金融不良資產(chǎn)處置工作的順利進(jìn)行發(fā)揮了重要作用。
二、 能源企業(yè)并購(gòu)中礦業(yè)權(quán)的評(píng)估定價(jià)
在石油、能源價(jià)格持續(xù)攀升刺激下，資源性資產(chǎn)成為并購(gòu)的一個(gè)熱點(diǎn)。2019年，全球并購(gòu)案例中，礦業(yè)領(lǐng)域僅次于通信和銀行，據(jù)統(tǒng)計(jì)2019年前10個(gè)月，并購(gòu)交易活躍的行業(yè)主要集中在通信、銀行和礦業(yè)，礦業(yè)類企業(yè)并購(gòu)交易總額達(dá)到2232.33億美元。
2019年全球各行業(yè)并購(gòu)交易情況
在中國(guó)，煤炭企業(yè)的并購(gòu)風(fēng)生水起，成為2019年中國(guó)并購(gòu)最獨(dú)特風(fēng)景。繼神華集團(tuán)重組上市之后黑煤集團(tuán)和中煤集團(tuán)重組，一批國(guó)有大型能源企業(yè)加緊對(duì)地方煤礦的并購(gòu)活動(dòng)，民營(yíng)資本也紛紛投資與煤礦領(lǐng)域。在煤炭企業(yè)的并購(gòu)中，礦業(yè)權(quán)價(jià)值評(píng)估成為一個(gè)熱點(diǎn)問題。
據(jù)國(guó)土資源部《國(guó)土資源公報(bào)》，2004年發(fā)放勘察許可證1,279,322個(gè)，采礦許可證42,589個(gè)，全國(guó)開展了探礦權(quán)招標(biāo)拍賣掛牌出讓工作，出讓探礦權(quán)614件，出讓價(jià)款7.02億元。28個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)開展了采礦權(quán)招標(biāo)拍賣掛牌出讓工作，出讓采礦權(quán)13390件，出讓價(jià)款42.99億元。
礦業(yè)權(quán)是探礦權(quán)和采礦權(quán)的合稱。采礦權(quán)，作為一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利，是指在依法取得的采礦許可證規(guī)定的范圍內(nèi)，開采礦產(chǎn)資源和獲得所開采的礦產(chǎn)品的權(quán)利。探礦權(quán)，作為一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利，是指在依法取得的勘察許可證規(guī)定的范圍內(nèi)，進(jìn)行探礦的權(quán)利。
礦業(yè)權(quán)管理是礦產(chǎn)資源行政管理的核心內(nèi)容，是國(guó)家礦產(chǎn)資源行政管理機(jī)關(guān)為實(shí)現(xiàn)國(guó)家礦產(chǎn)資源所有權(quán)益，保護(hù)礦業(yè)權(quán)人合法權(quán)利的基本要求。由于歷史原因，中國(guó)已有的地勘單位和礦業(yè)企業(yè)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下往往由國(guó)家無償賦予采礦權(quán)、探礦權(quán)，而并未將采礦權(quán)、探礦權(quán)作為資產(chǎn)進(jìn)行處置，更沒有明確采礦權(quán)、探礦權(quán)的所有人。1996年《中華人民共和國(guó)礦產(chǎn)資源法》修改后，刪除了采礦權(quán)不允許轉(zhuǎn)讓的條款，增加探礦權(quán)、采礦權(quán)有償取得并依法轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定。嗣后，國(guó)務(wù)院在1998年又連續(xù)發(fā)布了三個(gè)配套行政法規(guī)，具體細(xì)化了上述法律原則并做了操作性的規(guī)定，法律上肯定了礦業(yè)權(quán)的財(cái)產(chǎn)屬性和商品屬性，也肯定了礦業(yè)權(quán)的使用價(jià)值和交換價(jià)值。
礦業(yè)權(quán)有償取得是當(dāng)今世界許多國(guó)家的通行做法。礦業(yè)權(quán)評(píng)估是礦業(yè)權(quán)出讓、轉(zhuǎn)讓活動(dòng)中的有機(jī)組成部分，按照我國(guó)現(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定，國(guó)家出資形成的礦業(yè)權(quán)出讓、轉(zhuǎn)讓，必須依法經(jīng)過評(píng)估并對(duì)其評(píng)估結(jié)果進(jìn)行確認(rèn)和備案。自1998年“三個(gè)配套法規(guī)”實(shí)施至今，礦業(yè)權(quán)評(píng)估取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，在礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)發(fā)揮著極其重要的作用，同時(shí)也引起并購(gòu)領(lǐng)域的廣泛關(guān)注。
根據(jù)《探礦權(quán)采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓管理辦法》，國(guó)土資源部《礦業(yè)權(quán)出讓轉(zhuǎn)讓管理暫行規(guī)定》規(guī)定，礦業(yè)權(quán)的出讓由縣級(jí)以上人民政府地質(zhì)礦產(chǎn)主管部門根據(jù)《礦產(chǎn)資源勘查區(qū)塊登記管理辦法》、《礦產(chǎn)資源開采登記管理辦法》及省、自治區(qū)、直轄市人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)制定的管理辦法規(guī)定的權(quán)限，采取批準(zhǔn)申請(qǐng)、招標(biāo)、拍賣等方式進(jìn)行。出讓礦業(yè)權(quán)的范圍可以是國(guó)家出資勘查并已經(jīng)探明的礦產(chǎn)地、依法收歸國(guó)有的礦產(chǎn)地和其他礦業(yè)權(quán)空白地。各級(jí)地質(zhì)礦產(chǎn)主管部門按照法定管轄權(quán)限出讓國(guó)家出資勘查并已經(jīng)探明的礦產(chǎn)地的礦業(yè)權(quán)時(shí)，應(yīng)委托具有國(guó)務(wù)院地質(zhì)礦產(chǎn)主管部門認(rèn)定的有礦業(yè)權(quán)評(píng)估資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行礦業(yè)權(quán)評(píng)估。
由于對(duì)于礦山企業(yè)而言，利潤(rùn)的源泉是礦產(chǎn)資源，投資者關(guān)注的并不是礦山企業(yè)的有形資產(chǎn)，而是關(guān)注礦業(yè)權(quán)的投資成本，這就使得礦業(yè)權(quán)價(jià)款在并購(gòu)中的定價(jià)十分敏感，礦業(yè)權(quán)評(píng)估師在此領(lǐng)域扮演著十分重要的角色。目前，在國(guó)有礦業(yè)企業(yè)股份制改造過程中，采礦權(quán)的作價(jià)處置已形成了較為規(guī)范的程序和方式。不論是股份公司直接以出讓取得、還是由集團(tuán)公司先行取得采礦權(quán)，再轉(zhuǎn)讓給改制后的股份公司，礦業(yè)權(quán)評(píng)估必須作價(jià)和納入交易范圍。
2019年春節(jié)過后，中國(guó)最大的煤炭企業(yè)神華集團(tuán)有限責(zé)任公司(下稱神華集團(tuán))，在進(jìn)入上市的沖刺階段時(shí)，這個(gè)總資產(chǎn)超過1000億元、全球排名第五的煤炭集團(tuán)最終將拿出哪些資產(chǎn)上市，變成了投資者猜測(cè)的焦點(diǎn)。神華集團(tuán)將從下屬的40多家公司中，剝離出13家主營(yíng)煤炭開采及配套業(yè)務(wù)的公司，置入剛成立不久的神華能源股份有限公司，資產(chǎn)將如何定價(jià)成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。礦業(yè)上市公司最大的賣點(diǎn)就是其所擁有的采礦權(quán)，也就是這一權(quán)益背后所代表的礦產(chǎn)資源——它究竟值多少錢，投資者和監(jiān)管部門最為關(guān)心，也就變成了投資者猜測(cè)的一個(gè)焦點(diǎn)。評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)29個(gè)采礦權(quán)評(píng)估值初步結(jié)果約50億元人民幣成為礦業(yè)權(quán)評(píng)估金額最大的一例，也是中國(guó)煤炭行業(yè)涉及金額最大的一筆礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓。根據(jù)財(cái)政部和國(guó)土資源部的有關(guān)規(guī)定，這筆價(jià)值50億元的礦業(yè)權(quán)作為國(guó)家資本金計(jì)入神華集團(tuán)的資產(chǎn)中。
在債轉(zhuǎn)股以及股權(quán)回購(gòu)領(lǐng)域，礦業(yè)權(quán)價(jià)值評(píng)估也是一項(xiàng)重要的交易基礎(chǔ)工作。江西省重點(diǎn)企業(yè)江西鹽礦在實(shí)施債轉(zhuǎn)股的過程中，將其擁有的采礦權(quán)作價(jià)5000多萬(wàn)元投入“江西鹽礦有限責(zé)任公司”，轉(zhuǎn)化為國(guó)家資本，成為我國(guó)企業(yè)實(shí)施債轉(zhuǎn)股中將采礦權(quán)價(jià)款轉(zhuǎn)增為國(guó)家資本的首例。江西省最大的黃金礦山——德興金山金礦由于無法籌集資金而無法上規(guī)模進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)改建，企業(yè)將采礦權(quán)評(píng)估作價(jià)1.4億元抵押給銀行，獲得3500萬(wàn)元貸款，投入礦山擴(kuò)建，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況得以改善。
三、 確定企業(yè)資產(chǎn)公允價(jià)值中的資產(chǎn)評(píng)估
《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》首次將減值會(huì)計(jì)應(yīng)用到固定資產(chǎn)的期末計(jì)量。財(cái)政部發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——固定資產(chǎn)》，要求企業(yè)在期末對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)固定資產(chǎn)發(fā)生諸如實(shí)體性貶值、功能性貶值或經(jīng)濟(jì)性貶值等有形或無形損耗時(shí)，應(yīng)當(dāng)計(jì)算固定資產(chǎn)的可收回金額，以確定固定資產(chǎn)是否發(fā)生減值。
2019年生效的 “國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則----廠場(chǎng)設(shè)備”最終修改稿，將廠場(chǎng)設(shè)備的公允價(jià)值“通常是市場(chǎng)價(jià)值”的措詞，修改為“……公允價(jià)值通常由具有專業(yè)資格的評(píng)估師通過分析市場(chǎng)數(shù)據(jù)確定。”這是國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)繼1998年將原16號(hào)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中“公允價(jià)值是現(xiàn)行用途市場(chǎng)價(jià)值”的規(guī)定，改為“公允價(jià)值通常是市場(chǎng)價(jià)值”之后的又一次重大修改。這一變動(dòng)對(duì)評(píng)估的作用提高到新的高度。國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則委員會(huì)于2004年1月發(fā)布了《為財(cái)務(wù)報(bào)告目的的資產(chǎn)評(píng)估征求意見函》，探討國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則是否以及如何做出相應(yīng)變動(dòng)。國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則委員會(huì)認(rèn)為IAS16號(hào)的變化將導(dǎo)致公允價(jià)值的多樣化，以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估業(yè)務(wù)中將可能采用兩種價(jià)值類型，即市場(chǎng)價(jià)值和持續(xù)用途價(jià)值（Continuing Use Value）。國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則委員會(huì)將建議在修訂《國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則2003》的過程中，進(jìn)行必要的調(diào)整，并相應(yīng)地修改《國(guó)際評(píng)估應(yīng)用指南1——以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估》。2019年歐盟上市公司全部執(zhí)行《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》以后，以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估業(yè)務(wù)將是經(jīng)常性的，將給評(píng)估師帶來很大的機(jī)會(huì)，丹麥目前已經(jīng)有一些公司執(zhí)行公允價(jià)值會(huì)計(jì)，評(píng)估師已經(jīng)在開始為財(cái)務(wù)報(bào)告目的的評(píng)估服務(wù)。
一向與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)保持距離的美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB），也由于安然事件等會(huì)計(jì)丑聞，面臨資本市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的壓力之下，開始推動(dòng)美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系（GAAP）與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相融合，逐步開始采納并越來越多地應(yīng)用公允價(jià)值概念，在商譽(yù)和企業(yè)并購(gòu)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中已經(jīng)做出了相關(guān)規(guī)定。在關(guān)于公允價(jià)值計(jì)價(jià)的決定中指出，在進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)價(jià)時(shí)的一個(gè)原則是，“公允價(jià)值的估計(jì)應(yīng)當(dāng)建立在評(píng)估技術(shù)結(jié)果的基礎(chǔ)上，評(píng)估技術(shù)應(yīng)當(dāng)盡可能的吸收來自活躍市場(chǎng)的市場(chǎng)信息，即使所計(jì)量的資產(chǎn)（負(fù)債）并不在活躍市場(chǎng)上交易……總而言之，市場(chǎng)信息吸收得越多，公允價(jià)值估計(jì)的可靠性就越大。”上述變化已經(jīng)對(duì)美國(guó)評(píng)估業(yè)帶來重大影響，美國(guó)各大評(píng)估協(xié)會(huì)聯(lián)合起來，積極與會(huì)計(jì)界、立法界和相關(guān)經(jīng)濟(jì)部門進(jìn)行溝通，努力推動(dòng)評(píng)估業(yè)與會(huì)計(jì)業(yè)的合作。
在皇家特許測(cè)量師學(xué)會(huì)的努力之下，歐盟委員會(huì)提出一項(xiàng)關(guān)于銀行和投資機(jī)構(gòu)(investment firm)資本要求的法令修改建議。該建議中認(rèn)可了評(píng)估的重要性，將其作為銀行風(fēng)險(xiǎn)管理工具之一,并第一次將其作為強(qiáng)制性要求。該建議還進(jìn)一步提出將市場(chǎng)價(jià)值定義改為與國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則委員會(huì)的市場(chǎng)價(jià)值定義相一致，并要求銀行需要每年評(píng)估其商業(yè)用不動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值。該建議已于2004年7月14日在歐洲議會(huì)通過。
中國(guó)石化、中國(guó)石油、中國(guó)移動(dòng)等一批境外上市公司，已經(jīng)陸續(xù)到國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定需要價(jià)值重估的時(shí)限，按照上市地監(jiān)管的要求，需對(duì)其固定資產(chǎn)進(jìn)行重估。中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估師在2004-2019年先后完成了中國(guó)石化、中國(guó)石油、中國(guó)移動(dòng)等境外上市公司固定資產(chǎn)的價(jià)值重估工作。國(guó)內(nèi)深滬兩市上市公司，在執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》時(shí)，已經(jīng)不同程度地將減值會(huì)計(jì)應(yīng)用到固定資產(chǎn)的期末計(jì)量。在固定資產(chǎn)的期末計(jì)量對(duì)企業(yè)資產(chǎn)公允價(jià)值的確定的評(píng)估中，評(píng)估師的作用日漸凸顯。