尊敬的提問(wèn)者，您好！

關(guān)于您在書上例題中遇到的疑問(wèn)，我理解您的主要問(wèn)題是為什么在求總投資收益率時(shí)，在計(jì)算EBIT（息稅前利潤(rùn)）的公式中要再次加上所有利息支出。下面我將為您詳細(xì)解釋這個(gè)問(wèn)題。

首先，我們需要明確EBIT的計(jì)算公式：
\[ EBIT = ext{收入} - ext{成本} - ext{折舊和攤銷} \]

但在評(píng)估總投資收益率時(shí)，我們通常采用以下的調(diào)整公式：
\[ EBIT_{調(diào)整} = EBIT + ext{利息支出} \]

以下是原因分析：

1. **利息支出作為財(cái)務(wù)成本**：在進(jìn)行投資收益率分析時(shí)，我們需要考慮所有的資金成本，而不僅僅是運(yùn)營(yíng)成本。利息支出是企業(yè)為了融資所承擔(dān)的成本，因此，在計(jì)算投資收益率時(shí)，需要將其加回EBIT中，以便更準(zhǔn)確地反映項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況。

2. **稅盾效應(yīng)**：利息支出在企業(yè)稅務(wù)中具有抵扣作用，可以在計(jì)算所得稅前利潤(rùn)時(shí)減去，這是所謂的“稅盾效應(yīng)”。但是，當(dāng)我們從投資收益的角度來(lái)看，需要評(píng)估的是整個(gè)項(xiàng)目在稅后的現(xiàn)金流量。所以，將利息支出加入到EBIT中，可以幫助我們計(jì)算稅后的利息支出，從而得到更準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量。

3. **投資收益率的計(jì)算方法**：總投資收益率通常是通過(guò)以下公式計(jì)算得出的：
\[ ext{總投資收益率} = \frac{EBIT_{調(diào)整} imes (1 - ext{所得稅率}) + ext{折舊和攤銷} - ext{資本支出}}{ ext{總投資}} \]
在這個(gè)公式中，我們加上利息支出，是為了得到調(diào)整后的稅前利潤(rùn)，更全面地考慮資金成本。

因此，將所有的利息支出加入到EBIT計(jì)算中，并非重復(fù)計(jì)算。它反映的是企業(yè)在支付利息后的真實(shí)盈利能力，并考慮到融資成本對(duì)投資回報(bào)的影響。

希望我以上的解釋能夠幫助您完全理解這個(gè)問(wèn)題。如果還有任何疑問(wèn)，請(qǐng)隨時(shí)提問(wèn)，我會(huì)耐心為您解答。祝您工作愉快！