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【選擇題】

1．某些債券契約中的贖回條款允許（   ）。

a．發(fā)行人運(yùn)用選擇權(quán)來贖回債券

b．債券持有人無額外成本將債券轉(zhuǎn)換為普通股

c．債券持有人支付贖回溢價(jià)后提前贖回債券

d．發(fā)行人支付溢價(jià)以防債券持有人贖回債券

【答案】a

【解析】贖回條款是契約中的一個(gè)特色，允許發(fā)行人在債券到期前以固定的價(jià)格贖回證券。

2．在合同中提出的保護(hù)性條款被稱為（   ）。

a．條款

b．要求

c．附錄

d．保證契約

【答案】d

【解析】在債券合同或債券協(xié)議中的保護(hù)性條款或約束條件被稱為保證契約，可包括諸如營運(yùn)資金要求、資本支出限制等。

3．在合同中規(guī)定的公司收購或出售主要資產(chǎn)必須經(jīng)過主要債權(quán)人同意的條款被稱為（   ）。

a．保護(hù)性條款

b．提前贖回條款

c．認(rèn)沽權(quán)證

d．看跌期權(quán)

【答案】a

【解析】在債券契約或貸款協(xié)議中，保護(hù)性條款或保護(hù)性限制作為約定事項(xiàng)，可以制定營運(yùn)資本要求或者資本支出限制等。

4．Dorsy制造商計(jì)劃發(fā)行契約下的抵押債券。則下列哪些約束或要求很可能包含在契約中（   ）。

I．在出售財(cái)產(chǎn)前需取得受托人許可

II．保持財(cái)產(chǎn)處于良好的運(yùn)作狀態(tài)中

III．確保廠房及設(shè)備保持在某一最低水平

IV．包含消極保證條款

a．僅包含I和IV

b．僅包含II和III

c．僅包含I、III和IV

d．I、II、III和IV

【答案】d

【解析】上述所有條款都很可能作為保護(hù)性條款包含在契約中。

5．下列關(guān)于債務(wù)工具的陳述，哪項(xiàng)是正確的（   ）。

a．發(fā)行在外的長期債券，其票面利率、收益率，會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)因素的變化，隨時(shí)間而變動(dòng)

b．某票面利率為9%、剩余期限為1年的25年期債券，與同公司發(fā)行的票面利率為9%、剩余期限為1年的10年期債券相比，前者的利率風(fēng)險(xiǎn)更高

c．對(duì)于長期債券，價(jià)格對(duì)利率的變化越敏感，則該債券的剩余期限越長

d．剩余期限為1年的債券利率風(fēng)險(xiǎn)高于剩余期限為15年的債券

【答案】c

【解析】債券的剩余期限越長，則久期越高，與市場必要報(bào)酬率所給定的變化相關(guān)的價(jià)格波動(dòng)就越劇烈。

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